证券行业研究报告：中金公司证券行业3q12业绩回顾暨10月月报：政策暖风+业绩改善，仍有上升空间.pdfVIP

业绩回顾 证券研究报告 2012 年11 月5 日 证券 研究部 黄洁 刘潇 分析员，SAC 执业证书编号： 分析员，SAC 执业证书编号： 政策暖风+业绩改善：仍有上升空间 S0080512080004 S0080512080002 huangjie@ liuxiao@ 毛军华 分析员，SAC 执业证书编号： 证券行业 3Q12 业绩回顾暨 10 月月报 S0080511020001 maojh@ 投资提示： 四季度A 股证券板块仍有上升空间：（1 ）金融改革预期有望重拾，行业中长期发展向好。除资管业务松绑、自营 清单品种放开外，“创新十一条”尚未出台政策将在四季度陆续落实，在预期相对较少的支付、托管结算等基础金融 功能也将迎来突破。 （2 ）业绩环比改善是大概率事件。受股债双杀和成交低迷影响，上市证券公司三季度业绩尽 管由于去年低基数同比增长