反并购策略课件.pptxVIP

掌握掌握第五章 反并购股份回购焦土帕克曼式毒丸计划两级再生资本化驱鲨剂降落伞回顾：并购的流程？定价方法？支付方式？反并购策略概述过程前置反并购策略，是指目标公司为防止和反击收购公司对其展开的收购活动而采取的一系列防御措施。相互持股“毒丸”计划两极再生资本化公平价格条款员工持股计划“驱鲨剂”条款金降落伞股份回购白马骑士绿色橄榄焦土政策管理层收购帕克曼式防御诉诸法律、拖延进程第一节 前置性防御措施一、相互持股2、起源1、定义TEXT add hereTEXT add hereTEXT add here这是指目标公司在收购方发动袭击之前，选择一家或几家关系密切的企业，签订协议，两两互换股权，相互持有对方一定比例的股份，并且承诺未经双方同意，不可随意出售或转让对方的股份。。1952年日本的阳和房地产被恶意收购（35%），从而引发了母公司三菱集团内部结构调整。1953年，日本《反垄断法》修改后，出于防止被从二级市场收购的需要，三菱集团下属子公司开始交叉持股。中山公用事业15%辽宁成大25.58%广发证券作为吉林敖东的第一大流通股股东3、经典案例吉林敖东13.75%·辽宁成大本身的股权结构相对分散，广发证券工会是公司的第二大股东，持股16.91%3、经典案例2004年9月2号：中信证券高调公布收购计划3号：员工向广州证监局递交公开信，不愿4号：吉富创业投资有限公司成立6号：员工发表声明“