资本资产定价模型CAPM.pptxVIP

Lecture 7;10.1 单个证券;10.2 期望收益、方差与标准方差;10.2 期望收益、方差与标准方差;10.2 期望收益、方差与标准方差;10.2 期望收益、方差与标准方差;10.2 期望收益、方差与标准方差;10.2 期望收益、方差与标准方差;10.2 期望收益、方差与标准方差;10.2 期望收益、方差与标准方差;10.2 期望收益、方差与标准方差;协方差;10.3 投资组合的风险与收益;10.3 投资组合的风险与收益;10.3 投资组合的风险与收益;10.3 投资组合的风险与收益;10.3 投资组合的风险与收益;10.3 投资组合的风险与收益;10.3 投资组合的风险与收益;Portfolio rules ;思考题;思考题;组合的含义;EX1 假设有两项资产，三种可能的经济状况：;1 这两只股票的期望报酬率和标准差分别是多少？ 2 假设你一共有20 000美元。如果你把15 000美元投资在股票A上，其余的投资在股票B上，你的投资组合的期望报酬率和标准差分别是多少？;问题1的解答;;问题2的答案;;;;;;决定N个证券组合风险的因素是什么？;;系统风险与非系统风险将下列事项分类，它们主要是系统性的，还是非系统性的？这种分类在所有情况下都一样吗？ a. 短期利率非预期地上涨； b. 银行提高了公司短期借款的利率； c. 油价非预期地下跌； d. 一艘油船破裂，造成大量原油泄露； e. 一家制造商输掉了一场数百万元的产品责任官司； f. 最高法院的一项裁决显著地扩大了生产者对产品使用者所造成伤害的责任。;10.5 多个证券组合的有效集;10.5 多个证券组合的有效集;;有无风险资产时的最优风险组合;借贷与最优风险组合;考虑通过无风险率借入$1，投资$2于组合S。? 期望收益 = (-1 x 7.5%) + (+2 x 15%) = 22.5% 标准差 = 2 x .16 = .32 or 32% ; ;10.7 无风险借贷;;;;;市场均衡;市场均衡;分离性质;带无风险资产的最优风险组合;;;关于贝塔;通过回归估计b;估计选定股票的b;贝塔(b )公式;;思考题;单个证券的期望收益;EX ;;风险和期望收益的关系;风险和期望收益的关系;例子：;Bristol-Myers-Squibb(1999)在证券市场线的位置;EX;关于CAPM的最后注释;EX;10.10 摘要与总结;10.10 摘要与总结;10.10 摘要与总结;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2月-212月-21Tuesday, February 2, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。03:41:2203:41:2203:412/2/2021 3:41:22 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。2月-2103:41:2203:41Feb-2102-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。03:41:2203:41:2203:41Tuesday, February 2, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2月-212月-2103:41:2203:41:22February 2, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。02 二月 20213:41:22 上午03:41:222月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。二月 213:41 上午2月-2103:41February 2, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/2/2 3:41:2203:41:2202 February 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。3:41:22 上午3:41 上午03:41:222月-21