国际金融市场概述.pptxVIP

国 际 金 融 学; 　　一、国际金融市场概念和类型 　　　㈠国际金融市场概念 ★ 国际金融市场有广义与狭义的概念。 广义上说，国际金融市场是居民与非居民之间或者非居民与非居民之间的一切资金融通、证券买卖、外汇交易的场所与渠道。 狭义上说，国际金融市场是指国际间的资金借贷活动。;㈡国际金融市场分类;? 新型国际金融市场与传统国际金融市场; 发展 ①传统国际金融市场(1957年前) 又称外国金融市场，指从事市场所在国货币资金借贷(在岸业务)的市场。 ? 市场所在国(东道国)货币 ? 当地居民与非居民之间 ? 受当地政府金融法规管辖 ? 经营成本高 如纽约、苏黎世、东京等金融中心。; ②新型国际金融市场(1957年后) 又称欧洲货币市场，指经营境外货币资金借贷(离岸业务)的市场。 ??? 可自由兑换的境外货币 ? 交易主体都是非居民 ? 不受当地政府金融法规管辖 ? 经营成本低 如伦敦、卢森堡、新加坡等中心。;;离岸金融市场;按性质划分，离岸金融市场大致有三种类型： 1.伦敦型 属于“自然形成”的市场。始于50年代末，既经营银行业务，也经营证券业务。非居民除获准自由经营各项外汇、金融业务外，其吸收的存款也不需缴纳法定准备金。过去，这类市场业务因受外汇管制等限制，而与国内业务截然分开，但自从1979年10月外汇管制取消后，对外汇金融业务的管理与国内金融业务同等对待，“离岸”本身的含义便发生了变异，伦敦离岸市场实际上已经成为兼具境内和离岸业务的“内外一体式”金融市场。香港自从1972年废除外汇管制后，也逐渐演变成亚太地区一个主要的伦敦型离岸市场。 ;2.纽约型 最大特点在于“人为创设”和“内外分离”，而且没有证券买卖。1981年12月，美国联邦储备委员会同意设立国际银行业设施(又称国际银行便利)之后，纽约离岸金融业务迅速发展。它的主要交易对象是非居民。筹资只能吸收外国居民、外国银行和公司的存款，但开办国际银行业设施的不限于外国银行，任何美国的存款机构、“爱治法”公???和外国银行在美分行皆可申请开办。存款不受美国国内银行法规关于准备金比率和存款比率的限制。贷款必须在美国境外使用。该“设施”可使用包括美元在内的任何一种货币计价。由于美元是最主要的国际通货，而该离岸市场主要交易货币也是欧洲美元，所以纽约离岸市场以本国货币作为主要交易货币。1986年开放的东京离岸市场也属这一类型。 ;3.巴哈马型 只有记账而没有实质性业务的离岸金融中央，又称“逃税型”离岸市场，这类市场实际上是“逃税港”。由于在某些国家或地区开铺金融业务可以逃避银行利润税及营业税等，同时在这些地方开办分行的成本与费用也遥较伦敦低，所以离岸金融市场纷纷在这些地方开辟。拿骚、开曼群岛和巴林等的皆属此类。;全球离岸金融市场;㈢国际金融市场形成的条件 一个国家的国内金融市场，可以逐步发展或上升为国际金融市场，但其形成必须具备一定的基本条件。这些条件主要有： 第一，政局稳定。这是最基本的条件。 第二，经济管理体制自由开放，国际经济活力较强。 第三，实行自由外汇制度。 第四，完备的金融管理制度和发达的金融机构。 第五，地理位置优越，交通便捷，通讯设施高度现代化。;二、国际金融市场的构成;;;;　一、欧洲货币市场的概念、成因及特点 　　（一）欧洲货币市场概念 ★ 欧洲货币市场有广义与狭义的概念。 广义上说，欧洲货币市场是指在货币发行国境外所从事的该国货币的所有借贷与投资活动的市场。 狭义上说，欧洲货币市场是指在货币发行国境外所从事的该国货币的短期借贷市场。 这里我们从广义上来理解。;?“欧洲”的非地理含义;（二） 欧洲货币市场形成原因; ? 从欧洲国家方面看： ◆ 20世纪50年代末开始，欧洲国家逐步放松甚至取消了外汇管制。 ◆ 西欧国家曾对来自境外的本币存款实行倒收利息的政策，促进了欧洲货币的大量涌现。 ◆ 欧洲银行经营的自由化，促进了其快速发展。 ;（三） 欧洲货币市场的特点;;在欧洲货币市场上交易的货币统称欧洲货币(Euro-currency)，最早的欧洲货币几乎全都是欧洲美元(Euro-dollar)。 欧洲美元是指存放在美国境外各家银行(主要是西欧国家的银行，包括美国的商业银行设在欧洲的分行)里的美元及这些银行所提供的美元贷款。 任何可自由兑换的货币都能以“欧洲货币”的