3_资金的时间价值.pptxVIP

建筑工程经济;第三章 现金流量与资金的时间价值;现金流量的概念 现金流入 现金流出 净现金流量;一、基本概念 1.现金流出：指一个系统内在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、费用等。 ;3.1.1 现金流量的概念;二、现金流量的表示方法 1.现金流量表：用表格的形式将不同时点上发生的各种形态的现金流量进行描绘。 ;2.现金流量图 ;如:新建工业项目的现金流量; 现金流量图的说明;3.2.1资金的时间价值 3.2.2利息与利息率;1.资金的时间价值的概念 不同时间发生的等额资金在价值上的差别，就称为资金的时间价值。资金的价值随时间推移而变化。（1）通货膨胀；（2）承担风险；（3）货币增值：投资，储蓄。（社会平均利润率) 2.资金具有时间价值的内涵 资金在生产与交换过程中由于有劳动者的劳动使之产生了增值 资金的时间价值是对放弃现时消费的必要补偿。;3.2.1 资金的时间价值;3.2.1 资金的时间价值;3.2.2利息和利率;一、利息计算方法;2.复利法：将本期利息转为下期的本金，下期按本期期末的本利和计息，这种计息方式称为复利。在以复利计息的情况下，除本金计算之外，利息再计利息，即“利滚利”。;二、名义利率和实际利率;二、名义利率和实际利率;[例] 设本金P=100元，年利率为10%，半年计息一次，求年实际利率。 解： 已知名义利率r=10%，计息期半年的利率为5%，于是年末本利和应为： F=P（1+i)n=100（1+5%)2 =110.25（元） 年利息额(I)=F-P=110.25-100 =10.25(元) 年实际利率(i)= =10.25%;3.3资金的等值计算;1.决定资金等值的因素 资金数额 资金发生的时刻 利率：关键因素;2.几个概念 折现（贴现）：把将来某一时点上的资金金额换算成现在时点的等值金额的过程 现值：（Present Value） 现值又叫期初值，为计息周期始点的金额。把未来时间收支的货币换算成现值，这种运算称为“折现”或“贴现”。实际上，折现是求资金等值的一种方法。;终值： （Future Value） 终值又叫未来值、期终值。计算终值就是计算资金的本利和。与现值相等的将来某一时点上的资金金额实际上，计算本利和也是求资金等值的一种方法。 折现率：折现时的计算利率 ;二、资金等值的计算类型;三、资金等值的计算公式;（一）一次支付的资金等值计算公式;1.一次支付终值计算公式;2.一次支付现值计算公式;例1：某人把1000元存入银行，设年利率为6%，5年后全部提出，共可得多少元？;例2：某企业计划建造一条生产线，预计5年后需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？;实例操作: 1: 某建筑公司进行技术改造，98年初贷款100万元，99年初贷款200万元，年利率8%，2001年末一次偿还，问共还款多少元？;1解： 先画现金流量图，如图所示。 F=100（F/P，8%，4）+200（F/P，8%，3） =100×1.3605+200×1.2597 =387.99（万元） 所以，4年后应还款387.99万元。;实例操作: 2:某公司对收益率为15%的项目进行投资，希望8年后能得到1000万元，计算现在需投资多少？;2解：先画现金流量图，见图。 ;课堂练习: 1.某人于2008年在银行存储10万元,年利率为6.5%,问:其到2013年能因此获得多少的利息. 2.A公司拟投资一项目,预计3年后的收益为100万元,此项目的年收益率为20%,请计算A公司现应投资多少?;(二)多次支付资金等值计算公式;1.等额多次支付终值计算公式;等额多次支付系列公式应用条件;例题;实例操作: 例:某建筑企业每年利润15万元，利率15%，问20年后总共有多少资金？ ;解：已知A=15万元，i=15%，n=20年，求F=？ F=15（F/A，i，n） =15（F/A，15%，20） =15×102.443 =1536.6（万元） 所以20年后总共有1536.6万元;2.多次支付支付额计算公式;例4：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？;实例操作: 1: 某企业打算五年后兴建一幢5000m2的住宅楼以改善职工居住条件，按测算每平方米造价为800元。若银行利率为8%，问现在起每年末应存入多少金额，才能满足需要？ ;解：已知F=5000×800=400（万元），i=8%，n=5，求A=？ A=400（A/F，i，n） =400（A/F，8%，5） =400×0.17046 =68.184（万元