资本运营的主体与市场环境培训课程.pptVIP

第2章 资本运营的主体与市场环境 ;第1节 资本运营的主体;在计划经济体制下，国有企业不是独立的商品生产经营者，也不是资本运营者，并不是真正意义上的企业。;1.“生产者主权”的经济体制，完全的卖方市场，消费者处于被动地位。 2.政企职责不分，国家对企业统的过多过死，忽视商品生产和价值规律以及市场机制的作用，分配中平均主义严重。 3.雇佣关系“铁饭碗”和分配中的“大锅饭”。经理人员对于企业的经营没有丝毫自主权，无权独立做出生产、投资、雇佣等方面的经营决策。严重压抑企业和职工的主动性和积极性。 4.企业对其所拥有的资产只能使用，无权转让和出售，因而不注重保值增值。;;;第1节 资本运营的主体;（一）个人业主制企业 含义：由业主个人出资兴办，业主自己直接经营，业主享有企业的全部经营所得，同时对企业的债务负无限责任，如果经营失败，出现资不抵债，业主要用个人财产来抵偿。这种企业在法律上为自然人企业，不具备法人资格。 优点： （1）建立和歇业的程序简单 （2）产权转让比较自由 （3）经营者和所有者合一，经营灵活，决策迅速 （4）利润独享，保密性强。;缺点： （1）偿债能力小，取得贷款能力较差 （2）难于从事需要大量投资的大规模工商业活动 （3）业主需要承担无限责任，风险大 （4）企业管理水平有限，企业生命力弱。 适用范围：适宜于投资额小、技术工艺比较简单、经营管理不太复杂的小型企业。美国企业的75%属于这种形式，我国近年出现的私营企业大多也属于此类。;;缺点： 与个人业主制企业相比 （1）当某一合伙人加入或退出，都须重新确定合伙关系，比较复杂、麻烦 （2）各项决策都要得到普通合伙人的同意，容易造成决策延迟 （3）产权转让需要经过合伙人一致同意，比较困难 （4）发展不稳定，易于解体。 与公司制企业相比 （1）普通合伙人对企业债务负无限责任，风险大 （2）企业规模有限。 适用范围：适宜于投资额不大、技术工艺不太复杂的中小型企业。美国企业的7%属于这种形式。;2.1 资本运营的主体 ;缺点： （1）设立程序较复杂，创办期较长，开办费较多 （2）受国??法律法规的约束较严格 （3）保密性较差 适用范围：适宜于投资额大、技术和管理复杂的大型企业。美国企业的15%属于这种形式，世界上的大企业几乎都是公司制企业。 说明：由于公司制企业具有规模较大、制度较先进、经营机制较灵活和组织较严密等优点，因而其资本运营的内容更加丰富、方法更科学、效率更高，本书主要阐述公司制企业的资本运营。 ;2.1 资本运营的主体 ;;第二节 资本运营与市场体系;从投入产出来看，市场可分为产品市场和生产要素市场。 一、产品市场 指厂商所提供的一切产品和劳务的市场。在生产过程中创造的各种有用物品和劳务用于个人消费或进一步生产。 一部分满足个人和家庭需要，称为消费品 一部分满足社会生产需要，称为资本品;二、生产要素市场;（三）技术市场 技术这种智力产品交易的场所或领域。 技术转让可分为非商业性转让和商业性转让 技术有不同的载体，既可在人们头脑之中，又可以以书面表示或凝结在机器设备之中。 （四）资本市场 经营一年以上的中长期资金融通的市场。 包括股票市场、中长期债券市场、证券投资基金市场和银行中长期信贷市场等。;（五）产权市场 产权有偿转让的场所或领域。 产权是指法定主体建立在财产所有权基础上的，对构成企业生产经营要素的财产所拥有的占有、使用、收益、处分的权利。 交易通过买卖、收购、拍卖、兼并、出让、租赁、授权经营等方式进行。 （六）信息市场 供需双方进行信息交换的场所，它把各种信息作为一种重要资源用来进行有偿服务。;;2;第三节 资本运营与资本市场;一、证券市场 （一）组成 证券市场交易的对象是各种有价证券，主要包括股票和债券两类。 证券市场是证券发行和流通的场所：按证券种类，主要分为股票市场和债券市场 按市场的功能，可分为发行市场和流通市场 证券发行市场为一级市场，是证券初次交易的场所，由发行者、购买者和承销商组成。 证券流通市场为二级市场，是已发行证券进行转让的市场。;按照市场的组织形式，证券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。 场内交易市场：在证券交易所内买卖证券所形成的市场 场外交易市场：在交易所以外的各证券经营机构的柜台上进行证券交易的市场。如：NASDAQ;;二、证券投资基金市场;证券投资基金的收益： 1.投资上市公司股票时，配发的股票股利和现金股息。 2.投资债券、银行存款等时的利息收入。 3.投资上市公司股票或债券时，由买卖差价产生的资本利得收入。 4.其他收入;;;第四节 我国资本市场的产生与发展;2;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活