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长百集团财务状况分析与解决问题的办法 内容提要 本文主要采用比率分析、比较分析、趋势百分比分析等方法对长百集 团自2000年度至2004年度的财务报表进行系统的分析,发现集团短期偿债 能力持续下降,资产负债率较高,营运能力总体呈下降趋势,盈利能力近 两年虽有提高,但仍然不强等问题;并用杜邦分析法进行综合分析,找出 了导致问题的原因,如销售收入下降、成本费用上升、存货过多、收账工 作不利等。 针对集团存在的问题文中提出了一些切实可行的解决办法,如引进高 科技手段,改变传统的营销方式;调整市场定位,走市场细分化的道路; 加强内部管理,降低经营成本;进行产业结构调整和资产重组;加快信息 化建设的步伐等。总体而言,规模扩张、机制创新、理念转换是公司参与 国内外同行竞争的必由之路。 关键词:长百集团、财务报表分析、财务比率目录 引 言 1 第一章 财务报表分析的基本概念与长百集团简介. 2 第一节 财务报表分析的基本概念 2 第二节 长百集团简介5 第二章 长百集团偿债能力分析与存在的问题 6 第一节 短期偿债能力分析与存在的问题 6 第二节 长期偿债能力(资本结构)分析与存在的问题. 11 第三章 长百集团的营运能力分析与存在的问题17 第一节 资产使用效率分析与存在的问题. 17 第二节 应收账款使用效率分析与存在的问题21 第三节 存货使用效率分析与存在的问题. 23 第四章 长百集团的盈利能力分析与存在的问题. 27 第一节 销售利润率分析与存在的问题27 第二节 投资报酬率分析与存在的问题32 第五章 长百集团财务综合分析与解决问题的建议 35 第一节 长百集团的杜邦分析与导致问题的原因. 35 第二节 解决问题的建议41 结 论 45 附 表 47 参考文献 50 论文摘要I ABSTRACTI引 言 长百集团于1994年4月25日上市,其所处行业是批发零售业。自2000 年以来,长百集团经营业绩不佳,其主要财务指标呈现连年下滑趋势,多 数指标低于同行业平均水平并在2002年至2004年的部分季度出现亏损局 面,致使其股价长期处于下跌趋势,增长乏力。 为了改善长百集团的经营管理,扭转目前业绩不佳、竞争力不强的局 面,本文以公司理财为理论基础,主要应用理论分析与实证分析相结合、 定量分析与定性分析相结合的研究方法,包括:比较分析法;趋势分析法; 共同比分析法;比率分析法;综合分析法;杜邦分析法等,对长百集团财 务报表进行分析,有利于确诊集团存在的问题及寻求解决问题的途径。 长百集团具有我国沪深两市绝大多数商业上市公司的特点:由大型国 营物贸企业改制上市,尚带有较重的计划经济色彩,组织化程度低、管理 水平落后、服务质量较差。因此对长百集团的分析将对我国商业企业提高 竞争力、改善经营状况有一定的借鉴意义。 注:长百集团比较性资产负债表、损益表、现金流量表在论文附表。 1第一章 财务报表分析的基本概念与长百集团 简介 第一节 财务报表分析的基本概念 一、财务报表分析的目的 公司的不同利益主体对公司的财务状况关注的角度不同,因此,对报 表分析的要求也不同。公司的经营者关心公司所经营全部资产的使用效 率,希望能在保值的基础上,争取最大可能的增值,因此,要通过报表分 析综合评价公司的经营状况和财务状况,以便在控制公司经营风险和财务 风险、保持相应的偿债能力的同时,尽可能提高公司的盈利能力;公司股 东是公司的所有者,他们的利益与公司的经营业绩密切相关,他们通过委 托代理关系将公司委托给公司的经营者,从切身利益出发,他们关心的是 股东财富最大化,如果不考虑债权人的利益,这也与公司价值最大化相一 致,因此,他们在注意如何使公司实现价值最大化的财务目标的同时,还 希望通过公司报表的分析,了解公司经营者的经营业绩,考核他们是否称 职,通过分析所出现的问题完善对代理者的约束、激励机制;公司的债权 人将资金借给公司使用,他们关注公司是否能按期还本付息,因此,他们 虽然也关心公司的经营业绩,但更关心公司的财务风险和偿债能力,所以 希望通过报表对公司的现金流量进行预测,评价公司的盈利能力、资产流 动性,以及长、短期偿债能力等;公司的其他利益主体,也从不同角度关 心公司的经营与财务状况,如供应商关心公司长期稳定的发展趋势形成对 原材料等稳定的需求,但更关心公司按期偿还贷款的能力,公司产品需求 者更关心公司的应收帐款政策及相应的信用政策,税收部门等关心通过财 务报表分析审计其财务报表的完整性和真实性等。2二、财务报表分析的内容 报表分析可分为指标分析和综合分析。指标分析是指针对某一时点公 司的会计报表,分析该时点