【电力技术经济分析】第3章资金的时间价值及等值计算.pptxVIP

第3章 资金的时间价值及动态分析3.1 资金的时间价值3.2 资金的动态等值分析3.1 资金的时间价值 （Time Value of Money） 一、资金的时间价值概念 资金的价值既体现在额度上，同时也体现在发生的时间上。 例：有一个公司面临两个投资方案A，B，寿命期都是4年，初始投资也相同，均为10000元。实现利润的总额也相同，但每年数额不同，具体数据见下表：?年末A方案B方案0-10000-10000170001000250003000330005000410007000资金的时间价值： 资金在周转使用过程中由于时间因素而形成的价值差额。资金时间价值如何度量？例如：社会总体资金 具体资金二、现金流量图（cash flow diagram）现金流出量：项目所需的各种费用，例如投资、成本等现金流入量：项目带来的各种收入，例如销售收入、利润等现金流量（cash flow）：由许多次投入（支出）和产出（收入）按时间顺序构成的动态序量 ……01234n-1n年现金流量图：例：收＋ receipts…… 支disbursement－入收入01出支出借款人 贷款人金流量图的观点：例：3.2 资金等值（Equivalent Value）计算 一、折现的概念现在值（Present Value 现值）： 未来时点上的资金折现到现在时点的资金价值。 将来值（Future Value 终值）：与现值等价的未来某时点的资金价值。折现（Discount 贴现）： 把将来某一时点上的资金换算成与现在时点相等值的金额的换算过程F111.34===P100++×0.009451ni112例：定期一年存款100元，月息9.45厘，一年后本利和111.34元。这100元就是现值，111.34元是其一年后的终值。终值与现值可以相互等价交换，把一年后的111.34元换算成现在的值100元的折算过程就是折现： 二、利息的概念利息（Interest）：资金通过一定时间的生产经营活 动以后的增值部分或投资的收益额 利率（Interest Rate）：一定时间（年、月）所得到的利息额与原资金额（本金）之比，通常用百分数表示计息周期（Interest Period）：计算利息的时间单位 付息周期：在计息的基础上支付利息的时间单位 =IPni()=+=+FP1niPI三、单利和复利单利（Simple Interest）：只计本金利息，而利息 不计利息。 P—本金n—计息期数i—利率 I—利息总额F—本利和 年 末年末利息年末本利和01234例：第0年末存入1000元，年利率6％，4年末可取多少钱？ 010001000×6%=6010601000×6%=6011201000×6%=6011801000×6%=601240I＝1000×4×6％＝240 F＝1000＋240＝1240 年 末年末利息年末本利和01234复利（Compound interest）：除本金以外，利息也计算下个计息期的利息，即利滚利。 上例：010001000×6%=6010601060×6%=63.601123.601123.60×6%=67.421191.021191.02×6%=71.461262.48本金越大，利率越高，年数越多时，两者差距就越大。 单利与复利的比较我国银行对储蓄存款实行级差单利计算例：某年某月定期存款利率存款种类3个月6个月一年二年三年五年年利率%1.982.162.252.432.702.88我国银行对贷款实行复利计算例：年利率2.25%复利计算，存两年10000元本金到期可得本利和为 10000（1+0.0225)2 = 10455.06 若按两年单利2.43%计算,存两年定期本利和为 10000（1+2×0.0243) = 10486以复利计算的资金等值计算公式一次支付终值公式；一次支付现值公式；等额支付系列终值公式；等额支付系列偿债基金公式；等额支付系列资金回收公式；等额支付系列现值公式；等差支付系列终值公式；等差支付系列现值公式；等差支付系列年值公式；等比支付系列现值与复利公式 符号定义： P — 现值 F — 终值 i — 年利率 n — 计息期数 A — 年金（年值）Annuity计息期末等额发生的 现金流量 G — 等差支付系列中的等差变量值Arithmetic Gradient g — 等比系列中的增减率Geometric F=?0 1 2 3 ……………….n-1 n年P⒈一次支付终值公式公式推导： 设年利率i 年 末 年末利息 年末本利和 0123┇n┇┇即n年后的将来值为： F = P(1+i)n= P（F/P，i，n）(1+i)n =（F/P，i，n）