原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
.
第一章 总论
1 三大理财活动
2 公司理财的目标 （选择判断）
1、利润最大化
缺陷： 没有考虑利润取得的时间
/ 利润取得和风险大小的关系
易产生短期行为 / 易被操纵
利润与投入资本额的关系
2、每股收益最大化（ EPS）
缺陷：仅克服了未考虑利润与投入资本额的关系缺点
3、股东财富最大化
缺陷：股价波动与公司财务状况的实际变动不一定相一致
未来现金流量及贴现率的估计也有一定的主观性
3 股东与管理者之间的代理问题
含义：现代公司中所有权与控制权相分离导致所有者与管理者的利益矛盾。
股东的目标是公司财富最大化，管理者的目标是高报酬、优越的办公条件等。
解决方法（ 1）监督方式：与管理者签定合同，审计财务报表， 限制管理者的决策权
（2 ）激励方式：年薪制，股权激励
股东与债权人之间的代理问题
股东强调借入资金的收益性与债权人强调贷款的安全性的矛盾
解决方法。 （债权人角度）
（1）在借款合同中加入限制性条款。如规定资金的用途、规定资产负债率、规定不得发行
新债等。
（2 ）拒绝进一步合作。不提供新的贷款或提前收回贷款。
.
.
第 2 章 公司理财的价值观念之一：时间价值
1.复利终值
n
F ＝P （1＋i）
== P* 复利终值系数
== P* （F/P ，i,n)
2.复利现值
n
P＝F （1＋i）
＝F* 复利值现系数
＝F* （P/F, i,n)
3 后付年金终值（普通年金终值）
n
(1 i ) 1
F=A* （F/A,i,n ）=A*
i
4 后付年金现值（普通年金现值）
n
1 (1 i )
P=A*(P/A,I,n)=A*
i
5 先付年金的终值
n 1
1 i 1
F A 1 =A*[(F/A,i,n+1)-1]
i
6 先付年金的现值
n 1
1 1 i
P A 1 =A*[(P/A,i,n-1)+1]
i
7 递延年金终值
递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相似，其终值的大小与递延期限无关。
8 递延年金现值
方法一：第一步把递延年金看作 n 期普通年金，计算出递延期末的现值；第二步将
已计算出的现值折现到第一期期初。
方法二，第一步计算出 (m+n) 期的年金现值；第二步，计算 m 期年金现值；第三步，
将计算出的 (m+n) 期扣除递延期 m 的年金现值，得出 n 期年金现值。
例一项投资前 6 年的建设期，从第 7 年开始每年末有收益
文档评论（0）