2021年光伏装机容量分析.docxVIP

光伏装机容量分析 ??产业链价格方面,2017年光伏产业链价格整体维持平稳,Q4随着需求季节性回落,以及新增产能释放,产业链价格从12月份起开始逐步回落,2018年1月整体维持弱势平稳.但1月下旬国内中东部地区雨雪天气严重,叠加2月春节效应等,需求快速回落,2-3月行业价格进入调整期,4-5月,随着淡季退出开工恢复,以及630抢装时点逐步临近,需求逐步回暖,产业链价格逐步企稳.5月末及6月初,受新政影响,光伏装机需求受压制,产业链价格快速调整. ??具体来看,截至6月15日,上半年国内多晶硅价格同比上涨7.22%,环比年初下跌29.03%；多晶硅片、多晶电池、多晶组件环比年初分别下跌46.24%、35.71%、17.86%；单晶硅片、单晶电池、单晶组件环比年初分别下跌32.41%、23.53%、9.41%.从产业链环节来看,单晶系列需求相对旺盛,价格跌幅小于多晶系列. 2018年上半年产业链价格变化趋势 项目 2018年6月15日 环比年初 2018H1均价 上半年均价同比 相比2017全年 1月环比 2月环比 3月环比 4月环比 5月环比 6月环比 多晶硅料（元/kg) 110 -29.03% 137.3 7.22% -0.23% 0.00% -6.06% -11.10% 1.78% 2.47% -11.48% 多晶硅片（元/片) 2.5 -46.24% 3.76 -21.64% -21.27% -5.57% -11.96% -4.92% -1.51% -9.24% -18.83% 多晶电池片（元/W) 1.08 -35.71% 1.4 -17.84% -19.75% -9.99% -13.20% 1.93% 1.47% -0.69% -16.36% 多晶组件（元/W) 2.3 -17.86% 2.61 -12.61% -12.96% -8.14% -2.57% -1.05% -0.94% -2.10% -5.81% 单晶硅片（元/片) 3.65 -32.41% 4.68 -24.27% -22.49% -5.30% -10.75% -4.81% -0.27% -2.56% -7.27% 单晶电池片（元/W) 1.3 -23.53% 1.54 -21.95% -19.25% -3.33% -8.21% -2.60% 0.17% 1.16% -3.29% 单晶组件（元/W) 2.6 -9.41% 2.71 -15.98% -14.58% -6.68% -2.42% -2.44% -0.33% -1.12% -1.60% 上半年多晶系列价格整体波动向下 上半年单晶系列价格整体波动向下,但幅度小于多晶系列 ??国内装机方面,2018年1-5月国内光伏并网15.18GW,同比增长29.89%,在2017年普通地面电站指标630抢装带动下,预计上半年装机约20GW左右.海外装机方面,在印度等新兴市场及传统欧洲市场等带动下,装机需求持续爆发,预计上半年装机需求约20GW左右.具体从中国组件出口数据来看,1-4月组件出口11.38GW,同比增长31.49%,预计上半年有望达到15GW左右,同比增长约44.96%. 2018年1-5月国内累计并网装机规模15.18GW 1-4月中国组件出口规模11.38GW,同比增长31.49% ??上半年行业最大的变化莫过于,2018年5月31日三部门联合发布关于2018年光伏发电有关事项的通知（本文简称“531新政”）.文件明确暂不安排2018年普通光伏电站建设规模,分布式光伏项目建设安排在10GW左右,新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元.新政的出台导致市场对光伏后期发展极为悲观,部分投资者讨论是否国家新能源政策方向发生了根本性变化.我们认为,补贴压力是新政出台的主要原因,但新政的出台绝不意味着国家抑制行业的发展,而是为了促进行业更健康的可持续发展,推动产业加速平价.虽然新政出台带来了产业链价格的快速回落,但以短痛换取未来更持续的发展空间,亦并非不是一件好事. ??首先,从光伏发展历史来看,光伏行业一直存在明确规划,但行业装机明显超出规划水平.2012年以前中国规划“十二五”光伏装机达到25GW,2012年进一步上调至35GW,“十三五”规划装机达到110GW.在五年规划的基础上,国内将光伏规划指标分为地面电站、分布式、领跑者等,并从2014年开始,分年度下发规划水平.根据国家能源局相关文件,2014-2017年中国光伏年度开发规划分别为14GW、17.8GW、18.10GW以及22.40GW,其中2014年14GW电站指标包括6GW地面电站+14GW分布式,但由于国内分布式发展缓慢,2014年9月能源局下发关于进一步落实分布式光伏发电有关政策通知,一方面增加分布式全额上网模式,另一