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创新型企业治理结构与成长能力关系研究 创新型企业治理结构与成长能力关系研究 创新型企业治理结构与成长能力关系研究 创新式公司治理结构与成长能力关系研究[纲要]最近几年来，公司治理结构与成长能力的关系向来 备受瞩目。公司治理结构是决定公司可否提高价值、保持连续发展的重点。我国创业板上市公司大多属于高科技、创新式中小公司，其成长能力关系到我国战略性新兴家产的将来的兴衰。本文以2012-2014年我国创业板上市公司为样本，从股权结构、董事会特色、高管激励3个方面对创新式公司治理结构与公司成长能力的关系进行实证查验，并依据研究结论提出有关建议。[重点词]创新式公司；治理结构；成长能力 [中图分类号]F275[文件表记码]A[文章编号]1673-0194 2016）10-00-02 创业板上市公司股权结构与成长能力 依据Johnson等的地道发掘理论，大股东的存在，对小 股东和公司价值来说，拥有两面性。在股权相对集中的状况 下，大股东能够经过非公正关系交易、 资本占用、现金股利、 股价操控等方式来攫取控制权利润，伤害中小股东的利益， 而这类利益矛盾很可能会降低公司价值。但鉴于创业板上市 公司第一大股东常常就是公司主要经营者的状况，股权集中 可能会使大股东产生动力，充足利用财务杠杆，争取公司价 值的最大化。 现代公司理论广泛以为，股权制衡能够在必定程度上降 低因为信息不对称致使的代理成本，平衡