财务分析与风险监控.pptxVIP

新会计准则、财务分析与风险监控 主讲人：余国杰教授、博士 地址：武汉大学经济与管理学院 邮编：430072 E-mail：wdygj@163.com 资产负债表 资产 期末数 年初数 负债和所有者权益 期末数 年初数 流动资产： 流动负债： 货币资金 短期借款 交易性金融资产 应付票据 应收票据 应付账款 应收账款 预收款项 其他应收款 应付职工薪酬 存货 应交税费 流动资产合计 流动负债合计 非流动资产： 非流动负债： 可供出售金融资产 长期借款 持有至到期投资 应付债券 长期股权投资 长期应付款 长期应收款 预计负债 投资性房地产 非流动负债合计 固定资产 负债合计 在建工程 所有者权益： 无形资产 实收资本（股本） 开发支出 资本公积 商誉 盈余公积 长期待摊费用 未分配利润 非流动资产合计 所有者权益合计 资产总计 负债和所有者权益总计 资产负债表分析与监控的重点 现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万；一个中企业要随时能拿1000万；一个大企业要随时能那1个亿。 应收账款过多：钱在客户那里 存货过多：钱压在商品里 固定资产过多：钱压在设备、厂房里 计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足 短期借款用于长期用途： “短贷长投”，短期偿债风险高企。 应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂 长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担 担保负债和未决诉讼：企业杀手 举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。 一、现金分析与监控 现金的概念 现金项目 现金管理的目标 最佳现金余额的确定 现金的具体分析 （一）现金的概念 在财务分析中，“现金”有四种概念：现金1＝库存现金；现金2＝货币资金；现金3＝货币资金＋交易性金融资产；现金4＝货币资金＋交易性金融资产＋应收票据。由于应收票据可以贴现，可以背书转让，应收票据实际上就是“现金”。 （二）现金项目 “货币资金”项目：反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款等的合计数。该项目应根据“库存现金”、“银行存款”、“其他货币资金”科目的期末余额合计填列。 “交易性金融资产”项目：反映企业以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 “应收票据”项目：反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收票据”科目的期末余额，减去“坏账准备”科目中有关应收票据计提的坏账准备期末余额后的金额填列。 （三）现金管理的目标 企业现金管理的目标，就是要在现金的流动性和盈利能力之间做出抉择，以使利润最大化或企业价值最大化 。即在保证企业的经营效率和效益的前提下，尽可能减少在现金上的投资。 （四）最佳现金余额的确定 现金周转模型 行业现金结构模型 1、现金周转模型 最佳现金余额＝企业年现金需求总额360现金周期 购买存货 销售存货 存货期间 应收账款期间 应付账款期间 现金周期 支付现金 收到现金 经营周期 2、行业现金结构模型 最佳现金余额 =行业的平均现金结构（现金占总资产的百分比）总资产 （五）现金的具体分析 “现金”分析主要是结构分析,即将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。当“现金”占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。当“现金”占总资产的比例显著低于同行业的一般水平，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。 案例1:荣华实业（600311）2005年资产负债表 资产 金额 比例(%) 负债和所有者权益 金额 比例 (%) 货币资金 419 452.12 0.028 短期借款 193 741 000.00 12.81 应收账款 198 057 147.83 13.10 应付账款 167 669 065.42 11.09 其他应收款 61 776 405.43 4.086 预收账款 1 119 943.00 0.074 预付账款 29 958 559.73 1.981 应付工资 3 750 101.33 0.248 存货 34 181 881.55 2.261 应付福利费 5 439 600.08 0.360 流动资产合计 324 393 446.66 21.