金融风险管理基础教程.ppt

《金融风险管理基础教程》;第一章 绪 论; 金融管制：是指一国政府为维持其金融体系稳定运行和整体效率而对金融机构和金融市场活动的各个方面进行的管理和限制；具体包括：市场准入、业务范围、市场价格、资产负债比例、存款保险等方面的管制。金融管制在一定程度上限制了金融机构的活动，影响了它们的利益，因而成为金融机构进行金融创新的诱因之一。 ;（一）从自由化走向监管; 证券交易在16世纪的西欧开始萌芽。英国的 “乔纳森咖啡馆”是最早的自发性证券交易市场。 1773年，英国第一家证券交易所（现伦敦证券交易所前身）在“乔纳森咖啡馆”成立。1802年获得英国政府的正式批准。 1790年，美国第一个证券交易所——费城证券交易所诞生。 1792年5月17日，经营拍卖业务和其他行业的24名商人在纽约华尔街的一棵梧桐树下商定，每天在此从事证券（主要是股票）交易。 1793年，一家名叫杨迪的咖啡馆在华尔街落成。于是露天的股票市场就移送咖啡馆经营，这就是纽约证券交易所最早的雏形。;西方银行业早期发展的历史表明： 货币银行、证券业都是伴随着经济发展而产生和发展起来的。早期的金融混乱对经济的影响能力终究十分有限，即金融对经济的“主动性”作用并没有产生，尤其在金本位制度下，银行本质上不是创造货币的机构，所以整个金融行业同其他商业机构一样，基本上不受管制，其对金融监管的需求程度以及监管本身的效能都不明显。 ;1863年，美国通过《国民货币法》，这是世界上最早以法律形式确定的金融监管制度。 1864年，对该法加以修订并改名为《国民银行法》，其宗旨是确立联邦政府对银行业监督和干预的权威，建立统一监管下的国民银行体系以取代分散的各州银行，从而协调货币流通，保证金融稳定。 1913年，美国通过《联邦储备法》。这是《国民银行法》颁布半个世纪以后，美国金融法最富革命性的进展。 1876年，德国成立帝国银行，统一了德国货币。 1882年，日本成立日本银行，并逐步垄断了货币发行。 ; 中央银行建立初期的主要职能是作为政府银行和发行银行，虽然中央银行最初在坚持将它们的纸币???兑换成金银时，同任何其他银行的作用并没有什么区别，也没有被看成有区别，但是由于作为政府银行的中央银行在发行货币方面具有合法的特权地位，很快地导致银行系统内部集中的一定数量的储备金为中央银行所掌握，中央银行由此成了银行的银行。这种地位的逐步建立使中央银行承担起金融监管的特殊职责，普遍地对银行系统的健全予以全面的支持和负责。可以这么说，各国中央银行的建立是金融活动由自由走向管制的第一步。 ; 1929－1933年的经济大萧条，是美国金融业由自由发展走向全面管制的分水岭。美国金融业从此以其严格的监管制度而蜚声全球。 ;19世纪后期，美国的铁路、钢铁等大工业迅速繁荣，资本亦随之高度集中和流动，这使得金融业，尤其是证券业保持了持续的高涨。到了1929年10月纽约股市大崩溃前夕，美国银行已达3万家。证券的投机交易达到空前的规模和水平。美国人患上了“股票市场疯狂症”。在纽约股票交易所，1921年股票交易额为1.7亿股，股票平均价格为66．24点，到了1929年9月股票交易额达到21亿股，股票价格涨至569.49点。1929年10月24日，股市狂泻，一发而不可收拾。从1929年末到1933年底，美国商业银行从23695家减少到14352家（其中歇业7 763家，合并2 322家）。纽约股票交易所的上市股票价值亦认1929年末的897亿美元暴跌到156亿美元。其中美国钢铁公司的股票价格由262美元降到21美元，美国电话电报公司（ATT）的股票价格由310美元降到70美元，通用汽车公司股票价格由92美元降到7美元，而一些本来声誉较差的股票则从价格牌上掉了下来，变成一张废纸。 ;美国金融监管的全面管制政策; 继30年代中期的立法之后，美国的金融监管直到70年代一直依循全面管制的方向发展。政府倾向于直接的管制，银行业自由化的思想已被完全抛弃，相反，对新银行开业加以限制，银行业实际上已成为受保护的行业。 二战后非银行金融机构处于重要地位，因此限制开业的规定也适用于这些金融机构。 联邦储备系统权力的集中与加强。联邦储备系统由原来权力分散的体制变成为中央集权的体制，原来的联邦储备委员会改组成更为独立的联邦储备理事会，这样联储可以更有力地制订和执行货币政策，同时行使货币政策的手段也进一步扩大，联储对股票贷款、存款利率（Q条例）、票据贴现、存款准备等作出规定，公开市场业务的权力也进一步加强。这段时期重要的银行立法还有1956年银行持股公司法，1960年银行合并法、1966年利率管制法，对银行持股公司、银行合并活动和存款利率进行管制，反映了政府对银行予以全面管