第6章工程项目投资的盈利性与清偿能力分析.pptxVIP

第六章 工程项目的盈利性与清偿能力分析;学习基本要求: (1)掌握项目财务分析的概念与内容 (2)掌握项目融资成本计算和融资方案的比选方法 (3) 掌握工程项目盈利能力分析相关报表并计算相应指标；判断项目盈利能力状况； (4)掌握工程项目清偿能力分析相关报表 并计算相应指标；判断项目偿债能力; (5))熟悉工程项目盈利能力分析和清偿能力分析的一个演示性例子；并能够模仿完成大作业. (6) 了解通货膨胀时项目评价的影响 ;一、财务分析的概念与内容;2、财务分析的内容;（一） 融资主体和??金筹措;（二） 资金成本(capital cost)的概念及计算;2.各种资金来源的资金成本 （1）债务资金成本 由于债务利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用，含筹资费用的税后债务资金成本是使下式成立的;例6-1 某公司发行面值为500万元的10年期长期债券, 票面利率12%，每年支付一次利息，发行费用占发行价格的5%。若公司所得税税率为25%，试计算该债券之资金成本。 解 根据公式（6-3） ; 在不考虑债务筹资费用的情况下，每期支付利息，最后一期还本的债务资金成本是：;(2) 权益资金成本 权益资金成本(equity cost)是对股东而言的最低吸引力收益率（MARR），一般估算方法有资本资产定价模型法和内部收益率方法。 ;例6-2 某上市公司拟上