轻资产运营模式转型前后资产负债结构影响.docxVIP

PAGE PAGE 1 轻资产运营模式转型前后资产负债结构影响 　　 　　刘云莉 常媛 　　 　　 　　 　　摘要：在当今科技、金融快速发展时代，轻资产运营模式越来越受到企业家的重视。房地产行业也不例外，近年来万科集团（以下简称万科）也正走上了轻资产运营的道路，在向轻资产运营模式转型（以下简称转型）过程中，万科是否会调整其资产结构与负债结构，因转型而做出的调整能否提高企业的财务绩效呢？为此，现将深入对比研究万科转型前后期资产结构、负债结构与财务绩效的变化，并对其进行实证分析，提出相关的建议，以期为欲转型企业提供参考。 　　关键词：轻资产转型;资产结构;负债结构;财务绩效 　　中图分类号：F275.5 文献标识码：A 　　文章编号：1005-913X（2020）05-0132-05 　　Analysis on the Impact of Asset-Liability Structure before and after the Light Asset Operation Mode Transition： A Case Study of Vanke Group 　　Liu Yunli，Chang Yuan 　　（Jiangxi University of Science and？Technology， Ganzhou Jiangxi 341000） 　　Abstract： In the era of rapid development of science， technology and finance， entrepreneurs pay more and more attention to the operation mode of light assets. The real estate industry is no exception. In recent years， Vanke Group （hereinafter referred to as Vanke） is also embarking on the road of light assets operation. Will Vanke adjust its assets and liabilities structure in the process of transition to light assets operation mode？ Can the adjustment made by the transformation improve the financial performance of enterprises？ For this reason， this paper will make an in-depth comparative study of the changes of Vankes assets structure， debt structure and financial performance before and after the transformation， and make an empirical analysis of them， and put forward relevant suggestions， with a view to providing reference for enterprises wishing to transform. 　　Key words： light assets transformation; asset structure; liability structure; financial performance 　　一、引言 　　房地產行业属于重资产经营，而房地产又是类金融的产品，为减少其市场的投机行为，十九大报告明确提出，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位。万科作为地产行业的方向标，一个有着长远发展眼光的企业，早在 2021 年就提出了“轻资产、重运营、极致服务”的口号，王石也曾对记者说过“万科为转型已经准备了十年”。 　　轻资产运营模式下企业的财务特点主要有：一是现金储备量很大，流动资产较多，像设备、厂房、存货等重资产较少;二是盈利主要依靠于品牌、技术等轻资产，因此研发投入较高;三是其负债多是无息负债，主要来源于与上下游往来账款等商业信用。而房地产企业的财务特点却是存货多、负债高、资金周转慢等，[1]万科在转型过程中，其资本结构与负债结构必然会有所调整，那么在调整的过程中，万科的财务绩效是否会受到影响？为此，本文对万科轻资产运营模式转型中资产结构、负债结构对其财务绩效影响进行深入研究。 　　二、万科资产负债结构与财务绩效转型前后期对比分析