资产重组案例介绍 .pptxVIP

上海实业集团、上海医药集团医药产业重大资产重组情况汇报2010年3月目 录第一章 本次重组背景和交易结构……………………………………………………………...…2第二章 本次重组的战略意义…………………………………………………………………… 10第三章 本次重组关键事项回顾………………………………………………………………… 16附录 重组团队介绍…………………………………………………………………….………31第一章本次重组背景和交易结构本次重组的背景及目的医药产业面临历史发展机遇，2009年全球医药市场规模接近8,000亿美元国家提出“转变发展方式、调整经济结构、促进产业升级”的经济增长方式上海市国有资产优化布局，建设国际金融中心战略部署上实集团和上药集团医药产业重组整合打造中国最强的综合性医药集团打造单一上市平台，基本实现上实集团和上药集团医药产业整体上市1上建立完整的医药产业链，提升上海医药的核心竞争力药2集实现产业资源整合的协同效应，并依托资本市场实现跨越式发展3团基本解决同业竞争问题，规范上市公司运作4重组前上实集团、上药集团医药资产布局上海市国资委2008年6月30日，上海市国资委将华谊集团和上海工投分别持有的30%的上药集团股权划转给上海上实，以推动上实集团和上药集团医药资产重组100%上实集团100%50.82%授权经营上实控股 0363.HK上海上实华源集团60%40%上药集团43.62%39.69%55.09%正大青春宝等医药资产上实医药 600607上海医药 600849中西药业 600842本次重组前的主要问题医药资产分布较为分散，医药工业、商业之间联系较少，产业资源协同效应较低上市平台分散，单一上市公司市值小，市场地位不高。停牌前，上海医药、上实医药和中西药业的市值分别为69.3亿元、71.1亿元和24.6亿元上实集团和上药集团之间，原有四家上市公司之间在医药领域存在一定的同业竞争本次重大资产重组的交易结构本次重大资产重组包括三项互为生效条件的交易中金公司在本次重大资产重组项目中担任总协调人和吸并方上海医药的独立财务顾问重组交易结构上实集团授权经营50.82%上实控股0363.HK上海上实60.00%3上药集团339.69%243.62%55.09%上实医药600607.SH上海医药600849.SH中西药业600842.SH11吸收合并（换股及现金选择权对价均按董事会停牌前20日均价计算）：市价换股：上实医药1股换上海医药1.61股；中西药业1股换上海医药0.96股现金选择权：给予吸并方上海医药异议股东收购请求权，被吸并方上实医药和中西药业全体股东现金选择权；上实控股出于自身战略发展的需要，通过行使现金选择权全部转让其持有的上实医药43.62%股份，股权价值为30.6亿元上海医药向上药集团发行股份购买上药集团的医药资产，资产评估值为53.9亿元，对应市盈率（2009E）为12.7倍上海医药向上海上实发行股份募集资金、并以该等资金向上实控股购买医药资产上海上实以20.0亿元现金认购上海医药非公开发行股份上海医药以该20.0亿元现金向上实控股购买其除上实医药股权以外的医药资产，对应市盈率（2009E）为16.0倍123重组完成后“新上药”的股权结构上实控股（0363.HK）在重组中全额行使现金选择权退出医药业务上海国盛和申能集团作为现金选择权提供方，成为重组后“新上药”的战略股东。重组完成后，上海国盛持股8.64%，申能集团持股4.32%上实集团通过上药集团和上海上实合计持有“新上药”48.39%的股权重组后股权结构上海市国资委100%100%上实集团上海上实授权经营60.00%上海国盛申能集团上药集团社会公众股股东8.64%4.32%39.91%8.48%38.65%上海医药601607.SH9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of d