第四章汇率制度与外汇管制.pptx

第四章 汇率制度与外汇管制第一节 战后汇率制度 第二节 人民币汇率制度第三节 外汇管制思考题：1.当前人民币汇率制度的基本特点有哪些?未来人民币汇率制度改革应注意哪些问题?2.观察2005年7月人民币升值后的中国贸易、投资等方面有哪些主要的变化？第一节 战后汇率制度汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定，表明各国货币比价确定的原则和方式，包括货币比价变动的界限、调整手段以及维持货币比价所采取的措施等，是国际货币制度的主要内容之一。一、固定汇率制度：固定汇率制度即两国货币比价基本固定，两国货币比价的波动幅度被控制在一定的范围内。固定汇率制度是金本位制度时代流传下来的汇率制度。自19世纪中后期金本位制在西方各国确定以后，直至1973年，世界各国的汇率制度基本上属于固定汇率制度。固定汇率制度包括金本位制下的固定汇率和纸币流通条件下的固定汇率。1.金本位制度下的固定汇率制度2.金块本位和金汇兑本位制度下的固定汇率制度3.布雷顿森林体系下的固定汇率制度4.固定汇率制度下的特例----货币局制度货币局制度指本国货币与某一可兑换货币之间保持固定的兑换比率，且本国货币的发行受制于该国外汇储备的一种汇率制度。二、浮动汇率制度：1.浮动汇率制度的含义与分类：浮动汇率制度指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务，汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。2.浮动汇率制度的基本特点： (1)形式多样化，有自由浮动、管理浮动、钉住浮动、联合浮动和单独浮动等。 (2)汇率非纯粹的自由浮动，而是有管理的浮动。 (3)汇率波动频繁且幅度大。 (4)影响汇率变动的因素多元化。 (6)SDRs 等“一篮子”汇价成为汇率制度的重要组成部分。3.浮动汇率制度对国际经济的影响：(1)防止某些国家外汇储备的流失。(2)促进外汇市场的发展。(3)促进国际资本流动剧增。(4)加强国际间的联合干预。(5)增加国际经济往来中的不确定性。(6)一定程度上加剧国际金融市场的动荡。三、IMF对汇率制度的分类：自1982年起，IMF根据汇率变动的灵活程度对各成员国的汇率安排进行了分类，截止到1999年3月，各成员国的汇率安排分为三类：其一是钉住制，包括钉住单一货币与一篮子货币；其二是有限浮动，既指依据单一货币的有限浮动，又指依据一篮子货币的联合浮动；其三是较自由的浮动，包括管理的和独立的浮动。1998年底在全部182个成员国中，有64个国家为钉住浮动，17个国家为有限浮动，101个国家 采用较自由的浮动汇率制度。1999年4月后，IMF对成员国汇率制度安排的分类：汇率制度成员数目99.1.101.12.311.无独立法定货币的汇率安排37402.货币局制度883.其他传统的固定汇率制度39404.水平带内的钉住1255.爬行钉住646.爬行带内的汇率安排1067.不事先公布干预方式的管理浮动26428.单独浮动4741四、固定汇率制度与浮动汇率制度的比较：1.有关两种汇率制度优劣的争论：两极汇率制度的优劣之争，一直是学术界争论的焦点问题。一大批著名学者卷入其中，如赞成浮动汇率制的有弗里德曼、约翰逊、哈伯勒等，赞成固定汇率的有纳克斯、蒙代尔和金德尔伯格等。争论问题主要集中在：(1)哪种汇率制给部分决策者以“纪律性”。(2)哪种汇率制有助于国际贸易与国际投资的增长。(3)哪种汇率制能更有效率地配置资源。(4)哪种汇率制度下宏观经济政策能更有效地影响国民收入。(5)哪种汇率制导致不稳定的投机会更多。(6)哪种汇率制下各国能更好地抵御来自外部经济的冲击。2.固定汇率制与浮动汇率制的优缺点： (教材P140-143)五、汇率制度选择的“经济论”与“依附论”：1.“经济论”与“依附论”：2.汇率制度选择应考虑的因素： IMF所公布的参照标准，认为一国在选择汇率制度时应考虑如下因素： (1)经济规模和开放程度； (2)通货膨胀率； (3)劳动力市场自由程度； (4)金融市场发展程度； (5)政策制定者的权威大小。六、管理浮动与汇率目标区理论：第二节 人民币的汇率制度一、人民币汇率制度演变：二、1994年外汇管理体制改革中关于人民币汇率制度改革的基本内容及其影响：(1)基本内容：(2)实行有管理的浮动汇率制的影响：积极影响主要是：有利于促进汇率形成机制市场化；向国际惯例靠拢，消除国际社会对中国汇率制度的疑虑，为人民币自由兑换创造良好的前提条件；有利于吸引外资。汇率并轨后使外商避免了由于双重汇率造成的官价汇入、市价汇出的结汇损失，为扩大利用外资的规模创造了条件；有利于企业成本核算和公平竞争，不存在差别汇率使企业苦乐不均的现象，增强了出口创汇能力；有利于汇率稳定。消极影响主要