强化公司治理.pptxVIP

戴堅寧標準普爾信用市場服務 演講內容甚麼是公司治理強化公司治理結構的重要性標準普爾公司治理服務公司治理評分的分析架構公司治理評分的用途演講內容甚麼是公司治理強化公司治理結構的重要性標準普爾公司治理服務公司治理評分的分析架構公司治理評分的用途公司治理是甚麼 ?公司治理是指通過企業的管理層、董事會成員與股東的相互作用而確保所有財務權益人(股東及債權人)得到公司盈利及資產的公平回報的一套管理機制.演講內容甚麼是公司治理強化公司治理結構的重要性標準普爾公司治理服務公司治理評分的分析架構公司治理評分的用途國際市場上標誌性事件英國 —— 九十年代初Maxwell, Polly Peck, BCCI新興市場 —— 九十年代后期亞洲金融風暴俄羅斯金融風暴經合組織 (“OECD”)原則的形成日本經濟衰退 ——二十世紀末期Keiretsu 制度的崩潰安龍/Worldcom事件 —— 2001/2002美國公司治理的脆弱中國 —— 2002銀廣夏, 中銀30282624222018公司治理與訂價%投資者願意為投資於公司治理表現較好企業多付溢價北美洲拉丁美洲 歐洲大陸亞洲資料來源: McKinsey 投資者意見調查公司治理水平與財務表現資料來源: CLSA 新興市場 2001演講內容甚麼是公司治理強化公司治理結構的重要性標準普爾公司治理服務公司治理評分的分析架構公司治理評分的用途 方法建立服務確立試點研究團隊組成首次評分全球服務概念整理1998年1999年2000年2001年標準普爾的公司治理服務 標準普爾設有多種服務可幫助客觀衡量與比較公司治理表現:公司治理評分(公開或保密兩種評估形式) 公司治理評估(保密評估)度身剪裁的研究 國家研究行業研究業內比較分析演講內容甚麼是公司治理強化公司治理結構的重要性標準普爾公司治理服務公司治理評分的分析架構公司治理評分的用途CGS-1CGS-10優劣公司治理評分 - 分析架構1. 公司股權分布及集中程度股權分布的透明度股權的集中程度及股權結構的影響3. 財政透明度及資料披露公開資料的質素及資料種類公開資料的時間安排及發布渠道公司核數師的獨立性及資歷2. 財務權益人與企業的關係投票及股東會議的程序股東權利(股份買賣註冊及轉讓，股權的權益分配)防止收購的措施4. 董事會的結構與議事程序董事會的結構及組成董事會的角色與實力外部董事的角色及獨立性董事及行政要員的薪酬、評估與更替政策實質形式國家企業 D國家2企業 B國家2企業 C國家1企業 A國家1CGS 1CGS 10企業國家與企業風險不設 “政府評級上限 ” – 依據企業本身的公司治理實力作評估監管制度強監管制度一般監管制度弱國家低于平均分高于平均分CGS 1CGS 10企業公司治理評分的分布不設 “政府評級上限 ” – 依據企業本身的公司治理實力作評估演講內容甚麼是公司治理強化公司治理結構的重要性標準普爾公司治理服務公司治理評分的分析架構公司治理評分的用途公司治理評分的作用監管機關及政策制定者:提升全國公司治理水平推動國內金融市場的發展吸引更多穩定的外國投資者識別國家/企業間的公司治理水平差距，作為立法、規管及制定政策的參考 投資者: 分析工具界定及比較不同企業的公司治理水準作持有或購入證券投資的指引作策略投資者及項目投資者的參考企業: 公司治理水平的客觀意見及建立投資者關係的工具用作改善內部公司治理表現的參考基準逐步和國際接軌在同業及競爭者中突穎而出為投資者在集資過程中提供額外的參考而吸引及留住投資者支持二級市場股价中介機構：新股上市及債券發行定價與配售的參考首次公開發售二次發售銀團貸款發債企業併購董事會管理層標準普爾公司治理全景觀分析主要股東債權人少數股東全景觀分析獨立、互動、國際標準問答交流戴堅寧公司治理董事標準普爾信用市場服務電話: (852) 2533-3538傳真: (852) 2533-3577電郵: katrina_tai@標準普爾網址9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10、人的志向通常和他们的能力成正比例。11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。13、志不立，天下无可成之事。14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as