华联超市A股增发推介报告.pptx

华联超市增发 股推介报告A、公 司 概 览、行 业 分 析、经 营 状 况、前 景 展 望、发 行 概 况推介提纲第一部分 公司概览 历 史 沿 革 股 东 结 构 经 营 理 念 发 展 战 略公司概览 借壳上市— 第一家连锁超市上市公司 实施重大资产重组 成功实现产业转型历史沿革公司概览股本结构控股股东：华联商厦，持股比例50%；实际控制人：华联集团公司概览“低投入、低风险、 高效率、高产出”经营理念公司概览标准型超市、大型综合超市和便利店多种业态协调发展直营和特许加盟并举扩张建立遍布全国范围的连锁零售网络 发展战略第二部分 行业分析 成 长 空 间 发 展 环 境 市 场 竞 争 华联超市的行业地位行业分析中国是全世界连锁商业，特别是连锁超市发展速度最快的国家 中国连锁零售业仍然存在巨大的发展空间 成长空间行业分析政策鼓励经济增长消费水平的提高消费观念的转变配套技术的完善发展环境行业分析市场竞争有所加剧市场份额向行业龙头集中 民族零售企业逐渐崛起 市场竞争行业分析销售规模连续四年排名第二特许加盟第一品牌华联超市的行业地位第三部分 经营状况 发 展 历 程 销售网络布局 门店扩张情况 业绩增长和盈利能力 行 业 比 较 核心竞争力 面临的困难经营状况稳固期(1992-1995年):集中于上海市场 成长期(1995-2000年):以苏、浙两省为羽翼，开拓华东市场时期 扩张期(2000年-今):开拓以上海为中心的长三角和以北京为中心的环渤海湾地区市场时期 发展历程经营状况销售网络布局经营状况2003年底，华联超市已拥有门店1388家，其中直营店255家、加盟店1133家，涵盖大型综合超市、标准型超市、便利店等多种业态。门店扩张业 态2001年2002年2003年直 营 店180236255加 盟 店6448711133合 计82411091388经营状况业绩增长经营状况盈利能力经营状况同行业盈利指标对比股票简称主营业务利润率[%]净资产收益率[%]每股收益[元2003200120022003200120022003华联综超15.48 14.48 11.42 8.26 6.44 10.20 0.36 0.29 0.51 大商股份16.14 15.03 13.83 7.20 6.53 6.15 0.33 0.31 0.31 友谊股份13.65 17.58 17.32 12.40 7.43 6.79 0.29 0.25 0.27 华联超市13.63 15.16 14.91 20.49 21.49 16.78 0.33 0.43 0.40 行业平均值14.73 15.56 14.37 12.09 10.47 9.98 0.33 0.32 0.37 行业比较经营状况同行业经营效率指标对比股票简称应收账款周转率存货周转率总资产周转2003200120022003200120022003华联综超380.30914.41467.139.927.768.871.261.361.94大商股份118.5694.29167.2911.479.6610.671.040.941.24友谊股份90.49111.63117.599.9110.0410.671.721.842.10华联超市38.7138.2147.959.2110.6310.222.803.093.08行业平均值157.02289.63199.9910.139.5210.111.701.812.09行业比较经营状况管理优势品牌优势规模优势技术优势（信息管理及物流配送） 核心竞争力经营状况资金制约 业态相对单一面临的困难第四部分 前景展望募集资金项目项目经济效益项目综合效益公司发展目标业务发展目标前景展望本次增发A股预计募集资金净额60,037.6万元，将用于在北京、天津、上海、南京、杭州、武汉、长沙、福州、郑州、合肥、青岛、淄博和泰兴等13个大中城市建设20家大型综合超市。项目建设总投资为63,197.4万元，其中固定资产投资额为44,197.4万元，铺底流动资金为19,000万元。 募集资金项目前景展望项目全部投资财务内部收益率为16.61%，财务净现值(I=7%)为41,353.5万元，预计投资回收期为7.96年(含2年建设期)项目经济效益前景展望业绩腾飞的新起点 促进零售业态的协调发展 拓展异地市场的最佳途径 完成销售网络的战略布局 项目综合效益前景展望全国性超大型连锁超市公司公司发展目标前景展望2004年，公司门店数达到1800家，规模销售(含特许加盟店销售额)达到200亿元，完成配送中心的二期工程建设。2005年，公司的门店数将力争达到2200家，规模销售(含特许加盟店销售额)达到250亿元。 业务经营目标前景展望公司