金融机构的脆弱性与金融安全网培训课件.pptx

第二章金融机构的脆弱性与金融安全网 金融机构的脆弱性—— 一个运行良好的金融机构体系会由于内部或外部的突然冲击而导致整个体系运行混乱、功能受损。第一节 金融机构脆弱性的理论分析一、宏观角度1、费雪的金融机构脆弱性理论 银行危机与经济周期紧密相关，过度负债（Over—indebtedness）是金融动荡的根本原因。 债台高筑引发实体经济下滑，为使经济复苏，必须清偿债务；而清偿债务势必导致货币负债的收缩并减缓货币流通速度，从而促使物价、产量和市场信心下降，破产和失业增加，最终引发银行危机。2、明斯基的金融不稳定性假说（financial instability hypothesis） 基本观点：商业银行与其他金融机构必然经历周期性波动，这种周期性波动会外溢到经济的其他部门，从而导致银行倒闭、金融危机爆发。 明斯基将借款企业依据风险从低到高分为抵补性借款人、投机性借款人和高风险借款人三类。随着经济的繁荣第一类缩小，后两类比重增大。 3、克瑞格提出“安全边界说”（Marginsof Safety） 安全边界指银行收取的风险报酬。 基本观点：确定安全边界的关键在于银行和借款人对预期现金收入的判断和投资项目风险的把握。而经济扩张使有良好记录的借款人越来越多，相应地降低了安全边界，产生了金融脆弱性。 二、微观角度 1、银行挤兑的D—D模型 代表人物：Dinmond 和 Dibvig 基本观点：由于存款人和银行之间对银行清偿力存在信息不对称，单个银行的破产有可能导致存款人整体的恐慌，最终导致存款人对银行业的挤兑和银行危机。 解决办法：建立存款保险制度 2、银行危机的真实商业周期理论 代表人物：阿兰、格勒 基本观点：存款挤兑和银行危机的发生是对真实商业周期的预期和反应。存款人对银行未来资产状况恶化的事前反应，增加了银行业的脆弱性。存款挤兑体现了市场对银行道德风险的约束。 解决办法：建立存款保险制度和最后贷款人制度 2008年9月10日，英国中央银行宣布，对出现短期融资困难的诺森罗克银行提供资金支持。 9月17日英国第五大抵押贷款银行——诺森罗克银行各营业网点出现存款挤兑。 伴随挤兑人群长龙，诺森罗克银行的股价当天早盘一度狂跌近30％。 3、申农的不对称信息理论　银行完全解决存款人与借款人之间的信息不对称问题，取决于两个因素：一是银行对借款人的筛选和监督是高效率和低成本的；二是储户对银行的信心。 由于银行与借款人之间存在信息不对称，银行对借款人的筛选和监督并不能保证高效率，因而银行经营不可避免地存在风险。而一旦存款人对银行丧失信心，就可能单方面变更与银行的合约，即“挤兑”存款，成为银行危机的导火线。三、商业银行的脆弱性测度 银行业脆弱性微观指标资本充足性指标银行资本充足率，核心资本充足率资产质量指标不良贷款率、拨备覆盖率、单个企业贷款比率流动性风险指标贷存比、流动性比例盈利指标资产收益率 银行业微观脆弱性指标及临界值 脆弱性程度安全正常关注危险指标区间0---2020--5050--8080--100资本充足率(%)128--124--8 4资产收益率(%)0.60.4—0.60.2—0.40.2单个企业贷款比率(%)66—1010--2020不良贷款率(%)11--33--1010拨备覆盖率(%)150100—15080—10080存贷比(%)5050--7575--8585流动性比率(%)4025--4015--2515中国银行业脆弱性水平综合得分工商银行中国银行建设银行招商银行交通银行深圳发展银行华夏银行20040.34-0.16-0.35-0.350.211.08-0.072005-0.08-0.25-0.26-0.350.181.40.222006-0.23-0.030.09-0.550.321.020.182007-0.35-0.130.010.08-0.561.20.652008-0.57-0.28-0.340.16-0.271.230.142009-0.5-0.01-0.52-0.19-0.10.890.87 结论：2005年中国银行业脆弱性水平最高，2009年最低。深圳发展银行的脆弱性水平在各个年份均大于其他商业银行脆弱性水平，主要国有股份制商业银行的脆弱性处于中间水平。 采用因子分析模型，对多变量的平面数据进行最佳综合及简化。 因子变量的一般模型：采用主成分法的因子分析来求解矩阵方程。 第二节 资产泡沫和银行危机一、资产泡沫1、资产泡沫与通货膨胀的区别 通货膨胀为一般物价水平持续上涨的过程；而资产泡沫则是某种资产的市场价格水平相对于理论价格的非平稳性向上偏移过程。 根源上看，通货膨胀是货币现象，是过多货币追逐较少的商品的结果；资产泡沫是由于投机的买卖行为导致的资产价格高估。 2、欧洲早期三大资产泡沫1637年