企业合并案例分析课件.pptxVIP

;目录;3;4;5;6;7;8;9;10;11;12;13;14;15;16;17;18;19;20;21;22;23;24;25;26;27;（二）购买法的基本内容——账务处理;29;30;31;32;33;34;35;36;37;38;39;高级财务会计课程组;41;42;43;44;45;46;47;48;49;50;51;52;53;54; 近年来，随着中国经济的全面发展和资本环境的日益完善，企业间的并购活动逐步增多，尤其是中国 A股上市公司，依赖其稳固的市场地位，雄厚的资金实力以及丰富的资本运作经验，在境内外频繁实施并购活动。手握充裕资金的中国上市企业自然想到向国际市场“取长补短”。因此，海外并购作为上市公司增强竞争力，提升公司价值的有效方式，已然成为高度活跃的资本运作助推器，也成为上市公司全球化运作的潮流。 ; 根据清科研究中心数据显示，2006~2012年第三季度，133家中国A股上市公司共完成185笔海外并购交易，涉及总交易金额达313.66亿美元，并购交易数量年均增长率超过40%，对比中国企业海外并购活动总量可以看出，中国A股上市公司完成的海外并购案例数量占所有中国企业海外并购活动总数达39.4%，并购总金额的占比亦接近40%，非上市公司和中国境外上市公司完成了其余六成的份额。中国上市公司海外并购交易规模通常较大，一定程度上拉升了其在中国企业海外并购活动中所占的份额; 随着资源型商品的需求的攀升，石油、天然气、煤炭、矿产、钢铁等资源型企业的并购交易日益活跃，其中并购数量最多，并购额最大是三个行业分别是石油和天然气行业，矿产和金属行业和钢铁行业。以石油行业的中石化来讲，中石化以原油加工为主，由于国际原油市场价格暴涨，中石化炼油业务受损严重，因此，收购海外石油勘探和开发公司以争取更多的主动权显得颇为重要。此外，由于目前国内资源有限，中石化要想进一步拓展业务，势必要走向海外。一旦原油供应出现问题，中石化的整体经营将会受到较大冲击。大力发展上游资产，增加油气储备，是它降低成本和避免风险的必然举措。在全球资源不断减少的背景下，资源收购越来越激烈。 ;1.中国石油化工集团公司 （1）中国石油化工集团公司(英文缩写Sinopec Group)是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业???团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册资本1306亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。 （2）中国石化集团公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年10月和2001年8月在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。 （3）中国石化集团公司在《财富》2009年度全球500强企业中排名第9位。2012年是排名第5位 （4）中国石化集团公司主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修等。;2.中国石化集团国际石油勘探开发有限公司（SIPC） 中国石化集团国际石油勘探开发有限公司（SIPC）是中国石化集团的全资子公司，成立于2001.01，总部在北京，注册资本63.1亿元人民币。SIPC代表中国石化集团公司统一行使上下游对外投资合作和对海外项目实行统一经营管理，是中国石化集团从事上下游海外投资与经营的唯一专业化公司。目前，SIPC的海外油气勘探开发项目遍布非洲、中亚、中东、俄罗斯、美洲、南亚太的二十多个国家，已初步形成了海外油气生产合作的战略布局。本次收购就是其与总部位于瑞士的Addax石油公司达成现金收购协议 。 ;3. Addax石油公司 （1）Addax石油公司是一家跨国油气勘探开发公司，在西非和中东拥有油气资产，成立于1994年，是西非最大的独立油气开采商。Addax Petroleum 集团总部设在英国伦敦，其开采场主要在伊拉克的库尔德斯坦地区和尼日利亚。 （2）Addax是西非最大的独立原油生产商之一，在多伦多和伦敦两地上市，市值约29亿美元。 　 （3）Addax Petroleum是一家国际原油和天然气勘探公司，主要业务在非洲和中东，经营原油和天然气的勘探工作，其公司具有良好的资源资产。 2008年该公司实现总收入37.62亿美元，净利润7.84亿美元。2006年-2008年公司经营活动现金流分别为10.85亿美元、8.69亿美元和15.21亿美元。按照加拿大证券委员会的储量计算规则，该公司的储量动用率只有51.7%，具有良好的