上市公司营运资金管理及对策.doc

上市公司营运资金管理及对策 摘 要：上市公司营运资金管理实质就是指上市公司通过科学、合理管理办法对一定时期内其所持有的流动资产、流动负债进行管理，提升上市公司对营运资金的运用水平以及提升营运资金的运转速度，从而促进上市公司偿债能以、营运能力、获利能力以及发展能力等各方面能力的提升。本文重点在分析目前我国上市公司营运管理现状以及问题形 成原因的基础上，针对如何促进上市公司营运管理提出相应的解决对策。 关键词：上市公司；营运资金；管理；策略一、上市公司营运资金管理的内容 上市公司营运资金管理按照不同的划分标准，其管理内容也表现各异。本文分析的上市公司营运资金管理内容就是按照管理对象来划分的。 1.货币资金管理。货币资金管理是上市公司营运资金管 理中核心管理环节，包括对货币资金流动性以及安全性的管 理。 2.存货管理。上市公司存货管理也是其营运资金管理的 重要组成部分，存货在数量上过多或过少都会使上市公司面 临着风险。存货过多则会导致上市公司产品积压，使上市公 司面临着机会成本以及储存成本的上升；而存货过少则难以 满足上市公司经营的需求。因此，上市公司应积极采取科学 合理的手段进行存货管理，控制上市公司存货储量，制衡上 市公司实际经营过程中收益需求与存货储量之间的关系。 3.应收账款管理。上市公司的应收账款主要是由于其在 实际经营过程中采取了赊销的销售方式而形成，但采取赊销 的的销售方式虽然会大额提升上市公司的销售额，但也会加 深上市公司面临的坏账损失风险程度。因此，如何采取有效 手段对应收账款进行管理，增加应收账款回收速度，也是也 是企业营运资金管理的重要内容。 4.流动负债管理。 上市公司为满足其发展对资金的需求， 往往采取大幅举债的方式，一定程度上壮大了上市公司的资 产规模，但也导致上市公司面临着偿债能力降低等诸多风险 程度及加深。此外，上市公司的流动负债过多也会影响企业 的流动比率比值，传达给会计信息使用者错误的会计信息。 因此，上市公司对流动负债的管理主要是采取科学的手段制 衡流动负债在资产中的占比，满足企业对资金需求的同时严 格控制企业的资金成本。 二、上市公司营运资金管理现状 1.营运资金配置不均衡。上市公司在实际经营管理过程 中，长期以来其营运资金往往过多的用于投资活动。虽然在 数值上的表现来看， 2014 年我国上市公司的营运资金配置慢 慢转向经营活动。 据查， 2014 年我国上市公司用于经营活动 的营运资金与 2013 年相比上升了 10.62%。用于投资活动的 营运资金虽然也有一定程度的上升，但于用于经营活动的营 运资金相比增速明显放缓。 2.营运资金渠道配置结构不尽合理。据了解， 2014 年， 我国上市公司用于采购渠道的营运资金有明显下降的趋势， 与 2013 年相下降了 14.97%。而用于生产渠道和销售渠道的 营运资金在一定程度上都呈现出上升趋势，与 2013 年相比 分别增长 12.37%、13.55%。从总体金额来看，我国上市供公 司用于采购渠道、生产渠道以及销售渠道的营运资金分别为： -31152.18 亿元、 23556.24 亿元、 30855.73 亿元。 由此可见， 我国上市公司的营运资金渠道配置结构以生产渠道以及销 售渠道为主，以采购渠道为辅。 3.营运资金要数配置不合理。据了解，长时间以来，我 国上市公司的营运资金配置以应收、预付款项以及存货配置 较高。且呈现出逐年递增的趋势。 2014 年我国上市公司应收 账款以及存货的资金占用比分别为 91934.9 亿元、 59596.59 亿元，与 2013 年同期相比分别上升了 6.59%、 5.18%。预付 账款在一定程度上为上市公司经营活动的开展提供了营运 资金。应收账款为上市公司提升了销售额的同时也增加了上 市公司面临的坏账损失风险程度。此外存货的资金占用比较 高，也导致了上市公司的机会成本以及储存成本的增加。 4.负债占比较大。尤其是短期金融性负债比值较大。据 了解，2014 年我国上市公司短期金融负债与上市公司营运资 金比值为 69.53%，与 2013 年相较持平。上市公司短期金融 性负债比值远超于公司营运资本比值。使上市公司面临着较 大的财务风险。主要是上市公司在实际经营发展的过程中采 取了大幅举债的方式为公司筹集资金。导致上市公司负债在 资产中的占比不尽合理。降低了上司公司短期偿债能力，也 加深了上市公司面临的财务风险程度。 5.营运资金管理绩效不容乐观。 主要营运资金周转速度、 应收账款周转速度、应付账款周转速度、存货周转速度四个 方面来体现。 调查证明， 2014 年上市公司的存货周转速度以 及营运资金周转速度与 2013 年相比稍显缓慢，其存货周转 天数与营运资金周转天数相较于  2013  年分别延长了