国际金融学第三讲.pptx

第三讲 汇率汇率基本知识汇率决定理论汇率政策（制度）第一节 汇率基本知识基本概念汇率变动的影响因素和经济影响一、基本概念（一）外汇1、外汇的含义：指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。2、我国《外汇管理条例》关于（广义）外汇的范围：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4） 特别提款权、欧洲货币单位；（5）其他外汇资产。3、外币成为外汇的三个标准（前提条件）：（1）自由兑换性：即持有者可以自由地将其兑换成其他货币或由其他货币表示的金融资产。（2）普遍接受性：即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。（3）可偿性：即这种外币资产能够保证得到偿付。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有关。世界主要货币英文简写货币名称 英文简写 货币名称 英文简写 人民币 RMB爱尔兰镑 IEP 美元 USD意大利里拉 ITL 日元 JPY卢森堡法郎 LUF 欧元 EUR荷兰盾 NLG 英镑 GBP葡萄牙埃斯库多 PTE 德国马克 DEM 西班牙比塞塔 ESP 瑞士法郎 CHF 印尼盾 IDR 世界主要货币英文简写法国法郎 FRF 马来西亚林吉特 MYR 加拿大元 CAD 澳大利亚元 AUD 菲律宾比索PHP 港币 HKD 俄罗斯卢布SUR奥地利先令 ATS 新加坡元 SGD 芬兰马克 FIM 韩国元 KRW比利时法郎 BEF 泰国铢 THB 新西兰元 NZD 4、外汇现钞：指境内居民个人持有的外币现钞存款，主要由境外携带入境，包括外币的纸币和辅币。外汇现汇：指境外汇入的或携带入境的外汇票据，如支票、汇款等。 现钞价格低于现汇价格：由于现钞不能直接用于国际结算，必须运输到所在国，或者其他金融市场，存入当地银行才能成为现汇。5、外汇的作用：充当国际结算的支付手段实现国际间购买力的转移调剂国际间的资金余缺充当国际储备资产（二）汇率1、汇率含义：两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 。2、汇率标价方法（1）直接标价法 ：以一单位的外币作为标准，来计算应付多少本币。汇率=本币/外币 例：我国2009年9月9日公布的外汇牌价：USD1=CNY6.8280（2）间接标价法 ：以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数额的外国货币。汇率=外币/本币例：美国纽约某日公布的外汇牌价USD1=JPY107.3500（3）美元标价法：用于外汇市场上的外汇交易行情表。其特点是：所有外汇市场上交易的货币都对美元报价；除英镑等极少数货币外，对一般货币均采用以美元为外币的直接标价法。小常识：世界上绝大多数国家的货币都采用直接标价法。欧元采用间接标价法；英镑除了对欧元采用直接标价法外，对其他国家货币一直采用间接标价法；美元仅对欧元、英镑采用直接标价法，对其他国家货币的标价采用间接标价法。 3、汇率的种类（1）从银行买卖外汇的角度分：买入汇率 ：又称买入价，指银行买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率 ：又称卖出价，指银行卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率 现钞汇率 ：指买卖外汇现钞时所使用的汇率。注意：买入汇率和卖出汇率是从银行的立场来说的；在外汇市场上，银行报价通常同时报出买入和卖出汇率。 例：某日纽约外汇市场上，银行所挂出的德国马克和英镑的牌价是： USD1=DM1.7535-1.7550（间标） 卖出汇率 买入汇率 GBP1=USD1.5870-1.5880（直标） 买入汇率 卖出汇率注意：汇率的基本单位为0.0001，称为1点（1个基点）。（2）从制定汇率的不同方法分：基本汇率 套算汇率：——汇率套算的基本方法：汇率的标价方法相同（同为直标或同为间标），套算方法是交叉相除。汇率的标价方法不同（一个为直接标价法，另一个为间接标价法），套算方法是同边相乘。 例：已知英国、日本两国基本汇率GBP1＝USD1.4USD1＝JPY110.43则GBP1＝JPY1.4×110.43＝JPY154.60。 某日纽约银行报出美元与瑞士法郎、美元与德国马克的汇率，套算德国马克和瑞士法郎之间的汇率：USD1=CHF1.3894/1.3904USD1=DM1.6917/1.6922可得：DM1=CHF0.8211/0.8219例：某日纽约银行报出英镑与美元、美元与德国马克的汇率，套算英镑与德国马克的汇率：GBP1=USD1.6808/1.6816 USD1=DM1.6917/