净现值法和内部收益率法 .pptx

长期投资决策的 评价方法Content净现值法内部收益率法两者比较总结静态评价方法 利润投资率法 投资回收期法动态评价方法净现值法 内部收益率法净现值法什么是净现值法净现值是某一方案现金流入量的现值和现金流出量的现值之差。净现值的计算过程计算每年的营业净现金流量。计算未来报酬的总现值。 （1）将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值；如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。 （2）将终结现金流量折算成现值。 （3）计算未来报酬的总现值。 计算净现值。9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:195、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021?净现值法（net present value，NPV）将未来的现金流折现成现在的币值NCFt ———— 第t年的现金净流量 i———— 要求的收益率 nt=0净现值指标净现值指标是反映项目投资获利能力的指标。若NPV为正值，则表明财富增加。就公司而言，NPV正值的大小度量了投资给公司价值带来的增加额。运用NPV法，必须定义一个要求的报酬率(i)，要求的报酬率是指可接受的最低报酬率，也称为收益率。 净现值＞0方案可行，投资是有利可图并可以接受的决策标准净现值＝0净现值＜0 不管接受还是舍弃该投资效果都是一样的，因为恰好达到要求的报酬率；方案不可行，因为该投资的收益达不到要求的报酬率优 点考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价； 考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率。 考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一；缺点净现值的计算较麻烦，难掌握净现金流量的测量和折现率较难确定不能从动态角度直接反应实际收益水平项目投资额不等时，无法准确判断方案的优劣净现值法的决策规则在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。 PS：现值就是资金当前的价值（一般用字母P表示，分单利现值和复利现值） P=F/(1+I) ^t净现值法则的条件：不考虑风险定义和测度；或是将现金流看做是确定的一致量；或是设定期望现金流和期望收益率。内部收益法内部收益率法 又称“财务内部收益率法（FIRR）”，是用内部收益率来评价项目投资财务效益的方法。所谓内部收益率，就是资金流入