第六章房地产项目投融资.pptx

第6章：房地产项目投融资 ;第6章：房地产项目投融资 ;6.1 房地产项目投融资概述;房地产项目融资的特点和基本原则：房地产项目融资的资金提供方收益在很大程度上取决项目本身的可行性，从这一角度来看，项目导向是房地产项目融资的一大特点；同时通过与金融机构和法律保险等中介组织的协商在项目参与主体之间实现了令人满意的项目风险分配，项目的不同运行阶段中的各种性质的风险都有可能通过合理的融资结构设计进行分散 。;1、企业自有资金 2、银行等金融机构货款 3、证券市场融资 4、杠杆租赁融资 5 、预售楼盘 6 、合作开发 ;1、投资决策 2、融资决策 3、融资模式与结构安排 4、融资双方协商谈判 5、执行融资协议 ;1．项目融资结构和模式首先要贯彻分散风险的原则。 2．坚持千方百计降低成本的原则。 3．长期融资与短期融资相结合的原则。 4．融资结构最优化原则。;6.2 房地产项目融资相关理论与实务 ; 2. 财务杠杆的优点与缺点 房地产开发企业的负债率上升时，杠杆作用的风险水平也会同时增大。 通过财务杠杆原理实施项目融资的优点有以下几方面：确保在自有资金严重短缺的情况下计划中的项目正常施工，如果筹集到的资金非常充裕，项目进展的速度则会大大加快；同时杠杆融资提高了资金效率，节约了项目开发时间，给开发商创造了赢得市场份额的好机会。不过，我们也必须认识到债务融资也存在一些缺点：当债务融资比例提高到一定程度时，房地产开发企业面临由于利率和偿债能力变化而导致的财务风险；房地产企业资产负债率越高，资信评级就越低，在资本市场的融资困难必然增加，这已为近年来，证券市场中房地产上市公司在融资计划总是受挫的窘迫现象所证实。 ;1．房地产项目融资的一般程序 2．房地产项目开发的融资机构选择与贷款条件分析 （1）房地产项目开发的融资机构选择 （2）房地产项目开发贷款条件分析 （3）项目融资的担保问题 ①直接担保。 ②间接担保。 ③或有担保。 ④意向性担保。; （4）房地产项目融资的财务定量分析 首先，根据财务管理学中的折现公???计算投资的净收益率，在计算过程中要特别注意利率的变动幅度和税费成本的影响。 其次，地产开发企业的资产负债率必须明确。 另外，房地产企业的流动比率和速动比率也是很重要的指标。 须要考察的财务指标还有： ①债务覆盖率 ②贷款价值比率;（5）房地产项目融资中的贷款结构分析 （6）房地产项目融资的风险因素及控制手段 ①完工风险。 ②原材料和能源供应的风险。 ③市场需求风险。 ④利率与汇率风险。 ⑤土地风险。 ⑥行业风险。 ⑦其他风险。 ;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。3月-213月-21Tuesday, March 23, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。09:18:5409:18:5409:183/23/2021 9:18:54 AM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。3月-2109:18:5409:18Mar-2123-Mar-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。09:18:5409:18:5409:18Tuesday, March 23, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。3月-213月-2109:18:5409:18:54March 23, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。23 三月 20219:18:54 上午09:18:543月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。三月 219:18 上午3月-2109:18March 23, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/3/23 9:18:5409:18:5423 March 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。9:18:54 上午9:18 上午09:18:543月-21