电气设备行业周报：分时电价利好用户侧储能，锂价持续上行迎大景气周期.pdfVIP

电气设备 行业研究/行业周报 分时电价利好用户侧储能，锂价持续上行迎大景气周期 行业评级：增持 主要观点： 报告日期： 2021-08-1 ⚫发改委发布分时电价机制，利好用户侧储能 发改委发布 《关于进一步完善分时电价机制的通知》，上年或当年预计最大系统峰 谷差率超过 40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于 4:1，其他地方原则上不低 行业指数与沪深 300 走势比较 于 3:1，尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于 20%。分时电价机制 91% 紧随 7 月 25 日的储能指导意见之后推出，储能政策力度持续加。分时电价政策 加大了峰谷价差，显著利好工商业储能等用户侧储能的发展。用户侧储能对于价 70% 差的敏感性大于投资成本，价差加大后日收益提升，投资回收期将显著缩短。假 48% 设峰谷电价分别为 1.00/0.35 元/Wh，考虑运营维护及 86%的转换销量，约对应 27% 0.5 元/Wh 的日收益；初始投资成本为 1.6/ 1.4/ 1.2/ 1 元/kWh 的储能项 目对应静态 投资回收期分别为 8.8/7.7/6.6/5.5 年。 5% ⚫ 锂矿石海外竞价创新高，锂期货现货价格持续攀升 -16%8/20 11/20 2/21 5/2 1 锂资源自主可控提升战略高度，在锂电池需求持续高涨的带动下，海外盐湖矿山 电气设备 沪深300 增量有限且进一步集中，国内供给稳步扩张，锂资源供需紧张态势明显；抛货清 库逐步进入尾声，高镍及 3C 需求进一步拉动，锂价持续走高。Pilbara 锂精矿拍 分析师：陈晓 卖 1 万吨锂精矿，成交价高达 1250 美元/吨 （FOB）。电池级碳酸锂和氢氧化锂 7 执业证书号：S0010520050001 月 30 日均价为 8.95 和 9.95 万元/吨，均较上周小幅上涨。本周国内碳酸锂 10 月 期货价格由 11.3 万/吨上涨至 12.95 万/吨。短期国内期货现货均出现上涨态势， 邮箱：chenxiao@ 反映短期供需紧张持续，海外拍卖竞价创新高，有望指引后续合约价持续上行， 联系人：别依田 供给刚性需求高涨又给予锂价支撑。需求爆发之下，锂矿及盐湖扩产周期长于产 执业证书号：S0010120080027 业链其他环节，技术、资源以及海外疫情等均是扩产的制约因素，此轮景气周期 邮箱：bieyt@ 将长期持续。 «宁德发布第一代钠离子电池引领技术进步，对锂电当前市场需求影响甚微 宁德时代发布第一代钠离子电池，单体电芯能量密度达 160Wh/kg，具有快充、 低温、安全、系统集成效率等优势，还推出了锂钠混用方案，预计 2023 年形成产 业。钠电技术仍需发展，初步形成产业后仍需持续进步才能发挥其潜在的成本优 势，进而具备商业价值。总体来看，钠电的推出彰显了电化学技术进步，技术领 先的龙头公司将持续引领变革；但由于