电气设备行业周报：用户侧储能或迎加速，宁德时代发布钠离子电池.pdfVIP

证券研究报告 | 行业周报 2021 年 08 月 01 日 电气设备 用户侧储能或迎加速，宁德时代发布钠离子电池 核心推荐组合：星云股份、中环股份、宁德时代、璞泰来、捷佳伟创、迈为股份、 增持 （维持） 隆基股份、天顺风能、阳光电源、天合光能、亿纬锂能、固德威、锦浪科技、晶澳 科技、国轩高科、明阳智能、汇川技术、当升科技、恩捷股份、福斯特、东方 日升 新能源发电： 行业走势 光伏：分时电价机制得到进一步完善，峰谷电价价差拉大，或将提升储能削峰填 谷经济性，从而激发用户侧储能需求高速发展；组件市场集中度进一步提升，龙 电气设备 沪深300 头收获高速增长，行业向大尺寸转型进程有望加速。国家发展改革委发布 《关于 96% 进一步完善分时电价机制的通知》。文件要求各地政府合理确定峰谷电价价差， 80% 价差有望拉大，以峰谷价差套利为主要收益的用户侧储能系统经济性有望明显提 64% 升。此外，文件鼓励工商业用户通过配置储能等方式实现削峰填谷，降低用电成 48% 32% 本，有望进一步刺激国内用户侧储能装机需求。根据 pvinfolink 的统计，2021 年 16% 上半年，隆基、天合、晶澳、晶科、阿特斯分列全球组件出货前五，其中前三名 0% 厂家对比去年同期出货增长约有 80%以上，TOP 10 厂家组件出货量约 70.5GW ， -16% 市占率远远突破以往 7-8 成的份额；在电池片环节，通威、爱旭维持龙头地位， 2020-08 2020-12 2021-03 2021-07 据统计，前三大电池片厂家的 182 与 210 尺寸的出货比重已经达到约 38%，预计 下半年 166 需求将快速转换至大尺寸。推荐关注储能产业链，携手宁德储能生态 圈标的的星云股份；多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳 作者 科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德 威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳 分析师 王磊 伟创、东方 日升、中来股份。 执业证书编号：S0680518030001 风电：中电联上修风电装机预期，行业增长确定性增强，关注估值修复机会。中 邮箱：wanglei1@ 电联发布 《2021 年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，预计全年新增装机 分析师 杨润思 49GW，大幅上修了市场对风电装机的预期。过去市场对风电板块的成长性有所担 执业证书编号：S0680520030005 心，近年来，风机成本优化和技术升级推动风电度电成本大幅降低，风力发电经 邮箱：yangrunsi@ 济性大幅提升，未来几年风电装机成长性可期。从板块轮动来看，风电板块处于 相关研究 电新板块中估值洼地，随着成长确定性的增长，建议关注估值修复的机会。推荐 方面，迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企 1、《电气设备：峰谷电价机制进一步完善，用户侧储能