工程项目管理财务评价计算题.docVIP

工程项目财务评价计算题 例.某市一家房地产开发公司以BOT方式，投资11 700万元，获得某学校新 校区公寓区的20年经营使用权，20年后返还给学校，预计当公寓第三年正常运 营后的年纯收益为2000万元，从第三年起，纯收益每5年增长5%该公寓园区 的建设期为2年，总投资分两年投入：一期6 000万元，二期为5 700万元。试计 算项目的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期，并判断项目的财务 可行性。(假设投资发生在年初，其他收支发生在年末，基准收益率取12%) 1■解: 单位：万元 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 净现金流量 -6000 -5700 2000 2000 2000 2000 2000 2100 2100 2100 净现金流量 现值 -5357 -4544.01 1423.56 1271.04 1134.85 1013.26 904.7 848.15 757.28 676.14 累计净现金 流量现值 -5357 -9901.15 -8477.59 -7206.55 -6071.7 -5058.44 -4153.74 -3305.59 -2548.31 -1872.17 年份 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 净现金流量 2100 2100 2205 2205 2205 2205 2205 2315.25 2315.25 2315.25 净现金流量 现值 603.7 539.02 505.33 451.19 402.85 359.68 321.15 301.07 268.82 240.01 累计净现金 流量现值 -1268.47 -729.05 -224.12 227.07 629.92 989.6 1310.75 1611.82 1900.64 2120.65 财务净现值FNPV=2120.65万元 当取=14% 时，NPVi=665.99万元 取i2=16% 时，NPV2=-475.50万元 财务内部收益率 FIRR=14%+ 66599 X (16%-14%)=15.仃％ 665.99+ 475.5 动态投资回收期Pt =14- 1+ 224.12 =13.50年 451.19 综上所述，FIRR 基准收益率，在基准收益率为12%时，FNPV 0,该项 目在财务上是可行的。 作业. 某人年初欲购商业店铺，总价为20万元，可经营15年，经市场调 查及预测，市场上同类店铺的销售利润率可达20%营业额每5年增长 10%问在15年经营期内，各年营业额为多少才能保证收益率达到 14%? 若营业额为20万元，销售利润率为多少才能保证14%勺收益率？若按 20%勺销售利润率，营业额为18万，试计算其基准收益率14%F的财务 净现值、财务内部收益率和动态投资回收期。 (1)设第1至第5年营业额为x, i=14% ,  0.2 1.1 1.1x 1 1 14% [1 — (1 14%)5 ] (1 14%)10 =0 则x=15.35万元 前5年的营业额为13.24万元，第6至第10年营业额为14.57万元，第11至第15年营业额为 16.02万元。 (2)设利润率为y  20 5[1 - 1 5] 14% (1 14%)5 y=15.35% ⑶ 年份 0 1 2 3 4 5 6 7 净现金流量 20 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.96 3.96 净现金流量现值 -20 -3.16 2.77 2.43 2.13 1.87 1.80 1.58 累计净现金流量现值 -20 -16.84 -14.07 -11.64 -9.51 -7.64 -5.84 -4.26 年份 8 9 10 11 12 13 14 15 净现金流量 3.96 3.96 3.96 4.356 4.356 4.256 4.356 4.356 净现金流量现值 1.39 1.22 1.07 1.03 0.90 0.79 0.70 0.61 累计净现金流量现值 -2.87 -1.65 -0.58 0.45 1.35 2.14 2.84 3.45 同上题1 财务净现值FNPV=3.45万元 动态投资回收期Pt =10.56年 财务内部收益率FIRR=14.14%