第4章筹资方式与渠道.pptxVIP

第4章 企业筹资方式与渠道; 二、企业筹资的类型 （一）按资金的属性，可分为所有者权益和负债 1、所有者权益（自有资金） 是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资金。通常包括实收资本、资本公积和留存收益。 具有下列属性： 第一、权益资金的所有权归属于企业的所有者 第二、企业对权益资金依法享有经营权 ;2、负债资金（借入资金） 是企业依法取得并依约运用、按期偿还的资金 负债资金具有下列属性： 第一、负债资金体现企业与债权人的债务与债权关系 第二、企业的债权人有权按期索取债权本息，但无权参与企业的经营管理和利润分配，对企业的其他债务不承担责任 第三、企业对持有的负债资金在约定的期限内享有经营权，并承担按期付息还本的义务 ;（二）按资金使用期限的长短1、长期资金 企业使期限在1年以上的资金，一般采用吸收投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁、留存收益等方式来筹资。2、短期资金 是指企业使用期限在1年以内的资金。 一个企业的长期资金和短期资金的比例关系构成企业全部资金的期限结构。资金的期限结构对企业的风险与收益会产生一定的影响，企业应当根据资金的使用期间进行合理搭配。; （三）按是否借助于银行等金融机构1、直接筹资 直接是指企业不借用银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。主要有：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等式2、间接筹资 是指企业借助于银行等金融机构而融通资本的筹资活动。 主要有银行借款、融资租赁等方式。; 3、直接筹资与间接筹资的差别 （1）筹资机制不同 （2）筹资范围不同 （3）筹资效率和筹资费用高低不同 （4）筹资效应不同 ;三、筹资渠道和方式 1、筹资渠道 是指企业筹集资金来源的方向和通道。 （1）国家财政资金 （2）银行信用资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他法人资金 （5）民间资金 （6）企业内部资金 （7）国外和我国港澳资金; 2、筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式和工具。 （1）吸收直接投资筹资 （2）发行股票筹资 （3）发行债券筹资 （4）发行商业本票筹资 （5）银行借款筹资 （6）商业信用筹资 （7）租赁筹资 （8 利用留存收益 ; 3、筹资渠道与筹资方式的配合 一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的渠道；但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式取得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资渠道。 ;3.筹资渠道与方式的配合;第四章 企业筹资方式与渠道; 第二节 权益资本的筹集 一、吸收直接投资 （一）吸收直接投资的含义和主体 企业的权益资本由投入资本（股本）和留存收益构成。据我国相关法规包括：资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润 吸收直接投资是指非股份制企业以协议形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资形式。;吸收直接投资 ;吸收直接投资;吸收直接投资的评价 ;二、发行普通股筹资 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。;（一）股票的种类 1、按股东的权力和义务分：普通股和优先股 2、按股票有无记名，可分为记名股票和无记名股票 3、按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票 4、按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等 5、按发行对象和上市地区的不同，可将股票分为A股、B股、H股和N股等 ;; （二）股票发行的基本要求 股票发行分为：设立发行和增资发行 根据《公司法》、《证券法》等规定，必须遵循下列基本要求： 1、股份有限公司的资本划分为股份，每股金额相等 2、公司的股份采取股票的形式 3、股份的发行实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权，同权同利 4、同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同，各单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同价格 5、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额 6、公司对公开发行股票所筹集的资金，必须按照照顾说明书所列资金用途使用;（三）股票的发行程序 1、设立发行股票的程序 （1）发起人认足股份，交付出资； （2）提出募集股份申请 （3）公告招股说明书 （4）招认股份，缴纳股款 （5）召开创立大会 （6）办理公司设立登记，交割股票;2．增资发行新股的程序 （1）做出发行新股决议 （2）提出发行新股申请 （3）公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议