股利分配及其政策.docVIP

PAGE PAGE 1 股利分配政策 基本原理 优点 缺点 适用 范围 剩余股利政策 公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的权益资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。 留存收益优先保证再投资的需要，从而有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。 使股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。 公司初创阶段或公司处于衰退阶段 固定 股利 或 稳定增长股利政策 公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上或在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长 （1）有利于稳定公司股票价