股指期货投资机会分析.pptxVIP

股指期货投资机会分析;一、简单回顾 二、几个现象 三、套利情况 四、行情分析的一些角度 五、一些操作机会和思路;;各期货合约的价格波幅以及持仓成交比的统计数据;一、简单回顾 二、几个现象 三、套利情况 四、行情分析的一些角度 五、一些操作机会和思路;现象之一：贴水之谜;现象之一：贴水之谜;现象之一：贴水之谜;现象之一：贴水之谜;5月24日期指与现指价格波动率变化对比 ;8月9日期指与现指价格波动率变化对比 ;;一、简单回顾 二、几个现象 三、套利情况 四、行情分析的一些角度 五、一些操作机会和思路;;ETFs跟踪沪深300指数效果图;ETFs跟踪沪深300指数效果图;ETFs跟踪沪深300指数效果图;各期货合约与股指现货间的价差图 ;各合约期现套利年化收益率;期现套利情况;期现套利情况;期现套利情况;期现套利情况;IF1009期现套利机会;跨期套利机会;机会之二：事件性跨期套利;跨期套利机会;跨期套利机会;跨期套利机会;跨期套利机会;一、简单回顾 二、几个现象 三、套利情况 四、行情分析的一些角度 五、一些操作机会和思路;角度之一：资金量变化对于行情的影响;IF1008合约多空集中度情况 ;IF1008合约多空持仓变动情况 ;角度之三：价差对趋势行情的意义 ;角度之四：期现价差变化对于日内行情影响 ;5月7日;5月19日;5月27日;角度之五：利用融资融券数据判断行情 ;角度之五：利用融资融券数据判断行情 ;角度之五：利用融资融券数据判断行情 ;一、简单回顾 二、几个现象 三、套利情况 四、行情分析的一些角度 五、一些操作机会和思路;一、到期日效应简介;探究最后交割日交易机会 ;IF1006合约最后交割日期价与结算价走势;IF1007合约最后交割日期价与结算价走势;IF1008合约最后交割日期价与结算价走势;在最后两个小时的交易时间内可以根据已有指数估计出沪深300 期指的结算价，从中寻找交易机会 .当然，这种投机策略最好对市场做出初步判断，要在结算价预估的基础上，结合对于行情的研判来进行交易。简单分两种情况，一种是预计沪深300指数出现上涨趋势的概率较大，而且到期合约期价低于我们测算的结算价，并且达到一定比例，此时可以大胆买进到期合约，如果到期合约期价高于我们测算的结算价，则不进行交易；反之亦然，如果预计沪深300指数出现下跌的概率较大，而且到期合约期价高于我们测算的结算价，并且达到一定比例，此时可以大胆卖出到期合约，如果到期合约期价低于我们测算的结算价，则不进行交易。该策略不一定非要持有合约到最后交割，出现盈利的话，可以提前平仓。因此，可以在最后两个小时内反复使用。;中证指数公司目前在每年7月和1月的第一个交易日，都会固定对沪深300指数成份股进行调整。2008年2月之后，为了减少指数频繁的变化，减少追踪成本，中证指数公司对沪深300指数的成份股因大小非解禁而引起的权重变化统一在每年的固定调整期进行调整。所以在每半年一次的调整期，会有不少的投资机会。 目前A股市场上指数型基金的规模非常大，只是追踪沪深300指数的指数基金规模就超过了一千亿。这些基金作为被动型基金，平时很少调整股票仓位，但是当所追踪的指数成分股或成份股的权重发生变化时，指数型基金为了避免净值与标的物之间的误差，不得不在指数调整的前后一两个交易日对仓位进行调整。增持权重增加的个股，减持权重减少的个股，虽然个股的变动仅仅占到整个指数的百分之零点几，但这部分资金足以对一只股票的价格造成比较大的影响。从过去两年来的几次指数调整可以发现，几乎每次成份股的调整都会有一些个股受此影响价格出现波动。;沪深300指数在2010年6月30日、7月1日和7月2日分别下跌1.14%、1.42%和上涨0.32%。而招商证券分别上涨0.8%、下跌0.5%和上涨2.56%。;;;;;通过以上案例的比较发现，权重增加或者被调入的个股在调整前后的两个交易日通常会跑赢大盘，因此投资者可以在这两个交易日持有这些个股并以股指期货对冲大盘的风险，获取相对稳定的收益。;同样的方法也可以运用到金价与黄金股票上。A股市场可以买山东黄金或者中金黄金空股指组成股票部分的头寸，与金价进行套利， ;根据我们研究，江西铜业股价会受到铜价以及大盘指数双重因素的影响，而如果用剔除大盘因素的江铜修正值进行分析，江铜修正值与铜的收益值的走势非常相近。有了股指期货后，便能通过用股指期货规避大盘因素后投资到江铜修正的收益。;当相关资源走强时，投资者可以通过买资源类股票、做空股指期货的方式来获取该股票组合相对于大盘的超额收益；反之，当其走弱时，投资者可以通过融券卖空资源类股票、做多股指期货的方式来获取负的超额收益。这就是资源类股票与股指期货之间的相对对冲策略的基本思路。 ;谢谢;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在