某实业集团股份有限公司价值评估课件.pptxVIP

伊利实业集团股份有限公司公司价值评估金融2班陆亚雄、肖博桓、陈诗笛、屈晓杰、陈璐馨、陈冰晶财务分析1、盈利能力2、经营能力3、偿债能力 4、成长能力 企业盈利能力的常用指标：销售毛利率销售净利率总资产收益率净资产收益率 涉及公式：销售毛利率=(销售收入-销售成本)÷销售收入100% 销售净利率=销售净利润÷销售收入×100%总资产收益率=净利润÷平均总资产×100%净资产收益率=净利润÷平均股东权益100% 伊利公司2001～2008 年盈利能力分析年度20042005200620072008销售毛利率29.7229.0327.4425.8926.82销售净利率3.032.782.27-0.02-8.02总资产收益率8.579.478.471.55-17.6净资产收益率11.913.5313.27-0.6-48.2数据来源：根据伊利公司2004-2008 年度报告整理从上表可以看出，伊利公司 04-06 年净资产收益率（ROE ）一直保持在 10%以上的增速，毛利率、净利率也一直稳定增长。但是07 年由于管理层股权激励，一次性摊销了激励成本，08 年由于三聚氰胺事件造成盈利能力大幅下挫。由于行业竞争激烈，各项成本在增长，造成净利率、毛利率有所下降。因此，若要保障盈利能力提高，还需有力控制各项生产成本。偿债能力分析 偿债能力反映了企业偿还债务的能力，通过分析偿债能力各项财务比率，可