遵义市新区开发投资有限责任公司公司债券2015年年度报告.pdfVIP

                        遵义市新区开发投资有限责任公司    公司债券 2015 年年度报告                      2016年 6月   承 诺 本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担 相应的法律责任。 重大风险提示 公司在经营过程中，由于自身及所处行业的特点，公司提醒 投资者特别关注如下重大事项： （一）2012 年以来，遵义市财政刚性支出保持增长，在一般预算支出中占 比较高，遵义市政府债务规模很高，债务负担很重。 2013～2015 年，遵义市教育、医疗卫生等狭义性刚性支出逐年稳定增长， 狭义刚性支出在一般预算支出中占比保持在50%以上，而包括住房保障支出等在 内的广义刚性支出在一般预算支出中占比保持在60%以上。总体而言，遵义市财 政刚性支出占比较高，财政弹性受到一定限制。 （二）收入存在波动性的可能性 公司的土地收入主要来自于公司土地储备转让业务，该业务易受到政策和土 地市场环境变化影响，且大部分土地用于抵押融资；公司工程业务转变为收取管 理费模式，受管理费率较低的影响，公司代建管理费业务毛利润水平较低，未来， 公司业务收入存在波动性的可能性。 （三）公司现金流趋紧的风险 2015 年，公司经营性现金流净流入持续下降，主要是由于公司业务结构变 化及土地出让数量减少导致收到的现金有所下降。同期，受建设项目增加的影响， 公司投资购买固定资产等建设支出保持增长，投资性现金流净流入不断减少。未 来随着在建、拟建项目的持续投入及债务的偿还，公司的现金流将会渐趋紧张。 释 义 公司/本公司/ 发行人 指 遵义市新区开发投资有限责任公司 遵义市新区开发投资有限责任公司公开发行停车场专 本次债券/本次公司债券 指 项债券发行的总额不超过 14 亿元 江海证券/主承销商 指 江海证券有限公司 民生银行/债券受托管理