证券组合的风险与收益管理分析.pptxVIP

第 5 章风险和收益风险和收益定义风险和收益用概率分布衡量风险风险态度证券组合中的风险和收益投资分散化资本-资产定价模型 (CAPM)定义收益一项投资的收入 加上 市价的任何变化, 它经常以投资的初始市价 的一定百分比来表示.Dt + (Pt - Pt-1 )R =Pt-1收益 Example1年前A股票的价格 为$10 /股，股票现在的交易价格为$9.50 /股， 股东刚刚分得现金股利 $1/股. 过去1年的收益是多少?$1.00 + ($9.50 - $10.00 )= 5%R =$10.00定义风险证券预期收益的不确定性.今年你的投资期望得到多少收益?你实际得到多少收益?你投资银行CD或投资股票，情况怎么样?定义期望收益n R = ? ( Ri )( Pi )R 资产期望收益率,Ri 是第I种可能的收益率,Pi 是收益率发生的概率,n 是可能性的数目.i=1定义标准差 (风险度量)n? =? ( Ri - R )2( Pi )标准差, ?, 是对期望收益率的分散度或偏离度进行衡量.它是方差的平方根.i=1怎样计算期望收益和标准差 股票 BW Ri Pi (Ri)(Pi) (Ri - R )2(Pi) -.15 .10 -.015 .00576 -.03 .20 -.006 .00288 .09 .4