15第十五章金融抑制、金融深化和金某地产新(612).pptxVIP

第十五章 金融抑制、金融深化和金融创新第一节 、第二节 、第三节 、金融脆弱性与金融危机 第四节 、第五节、相关案例、经济热点（理论联系实际）与本章小结 第六节、思考题第一节 金融抑制 financial repression理论代表人物1973年,美国经济学者罗纳德·麦金农（ R.I.MCKINNON ）和爱德华·肖 （ E.S.SHAW ） 分别发表《经济发展中的金融深化》和《经济发展中的货币与资本》，提出 “金融深化”和“金融压制”理论。一、金融抑制的概念金融抑制（financial repression）：是指一国的金融体系不健全，金融市场机制未充分发挥作用，经济生活中存在过多的金融管制措施，而受到压制的金融反过来又阻滞经济的成长和发展。金融抑制政策体现在以下几方面：1）对利率进行严格的管制。2）常常采用信贷配给的方式来分配稀缺的信贷资金。3）对金融机构实施严格的管制。对金融机构的设立、业务、法定准备金等实施严格的限制。4）人为高估本币的汇率。硬性规定利率上限，实质利率常为负数。储蓄者不愿存入金融体系借款者则被刺激起高亢需求，导致资金严重求大于供。金融机构以“配给”方式授信和资金投机。能获得信贷的多是享有特权者——腐败根源。大量民营企业只得向传统的非组织市场、高利贷者和当铺求贷。广大农民和小工商业者在资金获取上极为困难。原理分析： rr2rEr1SCEBAIS1 SE,IE I1 S,I金融抑制的原理 1、压低利率 资金供需缺口受益者持有官方执照的进口商利用特权赚取超额利润。 对外汇市场进行管制 通过官方汇率高估本国币值和低估外国币值。特权机构和阶级以低官方汇率获得外汇，外汇供不应求助长黑市交易。受损者由于本国币值高估，出口受到极大损害。金融抑制的消极作用1.负收入效应低利率导致储蓄下降、投资枯竭、收入停滞。2.负储蓄效应利率低、金融工具少，人们就常常用购买物质财富、增加消费和向国外转移资金等回避风险。3.负投资效应对传统部门的投资歧视；资本、技术密集型部门的资金浪费 。4.负就业效应农村劳动力流入城市，而城市热衷于发展资本密集型产业，吸纳劳动力有限。二、金融抑制的结果1、资本市场效率降低2、经济增长达不到最佳水平3、限制了银行体系的发展4、加剧了经济上的分化 5、融资形式受到了限制三、金融抑制下的发展中国经济发展对策发展中国家金融体系的基本特征1、金融资产形式单一，规模有限。2、金融机构存在着明显的“二元结构”。3、现代金融机构与传统金融机构并存4、金融机构单一。5、直接融资市场极其落后。6、金融资产的价格严重扭曲。加快我国金融市场化的对策（1）加快利率的市场化步伐（2）提高金融监管部门的监管水平（3）以公开、公平、公正的市场原则对待所有机构（4）减少商业性金融机构的政策性业务负担第二节 金融深化 financial deepening一、金融深化定义金融深化是政府放弃对金融的过分干预，使利率和汇率充分反映供求状况，并有效控制通货膨胀。由爱德华.肖和罗纳德.麦金农等经济学家提出。金融深化的原因①信息不对称。信息不对称是指交易一方对交易的另一方的信息掌握的不充分而无法做出正确的决策。信息不对称会降低市场的运作效率。②交易成本。有效的金融体系会降低金融中介的成本，提高资金配置的效率，最终会加快经济的增长。二、金融与发展的再说明（一）“金融发展”与经济增长20世纪60年代，以雷蒙德?戈德史密斯为代表的学者们肯定了金融发展对于一国的经济增长有不可或缺的作用。70年代，罗纳德?麦金农的《经济发展中的货币与资本》和爱德华?肖的《经济发展中的金融深化》也论证了金融部门与经济发展之间存在着密切的关联。他们指出，发展中国家广泛存在的“金融抑制”现象阻碍了金融发展，制约了经济增长。所以，发展中国家应将金融自由化、金融深化作为发展政策的核心。自此，发展中国家先后推行了以金融发展为目标的金融改革。同时，发达国家也相继放松金融管制，一场在全球范围内的金融自由化浪潮迅速扩展。金融发展是指金融结构的变化，金融结构包括金融工具的结构和金融机构的结构；不同类型的金融工具与金融机构组合在一起，构成不同特征的金融结构。一般来说，金融工具的数量、种类、先进程度，以及金融机构的数量、种类、效率等状况有别的因素组合，形成发展程度高低不同的金融结构。用于度量金融发展程度的：一是金融结构状态的数量指标；二是金融发展状态与经济增长的相互关系指标。1、金融内部结构指标 (1)主要金融资产如短期债券、长期债券和股票等占全部金融资产的比重。 (2)金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的金融工具之比率度。 (3)在非金融机构发行的主要金融工具中，由金融机构持有的份额。(4)主要金融机构如中央银行、商业银行、储蓄机构及保险组织的相对规模。 (5)各类金融机构的资产分别