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游戏行业发展现状及未来发展分析 ??一、市场增长趋于稳定，移动游戏占比逐步增高 ??游戏市场规模稳定增长，用户规模基本维持稳定。2017年国内游戏市场总量增长至2,036.1亿元，同比增长23.0%，受益于端游市场回暖及移动游戏市场高速增长的强势拉动，同比增速较2016年提高5.3pcts。用户规模上，2017年国内游戏用户规模达5.8亿人，同比增长3.1%，增速较2016年减少2.8pcts，预计未来游戏用户规模增速将长期处于5%以下，用户规模趋近饱和。 ???结构上，移动游戏市场占比最高，增长贡献达92.3%。2017年，端游、手游、页游市场份额占比分别为31.9%/57.0%/7.7%，同比变化-3.3/-3.6/7.5pcts。从增长贡献上来看，2017年国内游戏市场同比增加370.4亿元，其中端游、手游、页游分别增长342.0/66.1/-31.1亿元，增长贡献分别为92.3%/17.8%/-8.4%。未来伴随移动游戏市场持续高速增长，移动游戏市场占比有望进一步提升。 2008-2017游戏细分市场占比情况 ??二、手游仍为市场核心增长点，ARPU值提升为增长主要驱动 ??端游市场小幅反弹，市场规模逐渐趋于稳定。2017年，国内端游用户达1.58亿人，同比增长1.7%，国内端游市场规模达648.6亿元，同比增长11.4%。增长驱动主要来自两方面：一是受电竞产业发展催化，竞技类游戏在较长周期内维持稳定增长态势；二是精品端游需求依然存在，经典RPG如梦幻西游2、剑网3等游戏活力依旧，依旧保持正向增长。未来端游市场规模将缓慢增长并逐渐趋于稳定。 2008-2017年国内端游市场规模 2008-2017年国内端游用户规模 ??页游市场用户规模、ARPU值双重衰减，预计将持续下滑。2017年，国内页游市场规模达156.0亿元，同比减少16.6%，继2016年市场规模负增长之后，降幅增大。目前，页游市场出现用户规模、ARPU值双重衰减态势，2017年页游用户规模仅2.6亿人，同比减少6.6%，连续4年负增长；用户ARPU值达60.7元，同比减少10.8%。页游市场的衰减态势仍将持续。 2008-2017年国内页游市场规模 2008-2017年国内页游用户规模 ??移动游戏市场仍处于快速增长阶段，仍将是游戏市场核心增长点。2017年移动游戏市场规模达1,161.2亿元，同比增长41.7%，增速虽有所下降，但仍处于快速增长通道中，其中，王者荣耀对2017年移动游戏增长贡献较大。从产品供给上来看，2017年，广电总局批准出版游戏约9800款，其中移动游戏占比达95.0%，占据游戏供给的主要部分。预计2018年移动游戏市场规模将超过1600亿元，依旧是游戏市场增长的主要动力。 2008-2017年国内移动游戏市场规模 ??移动游戏用户规模增长空间有限。截至2017年12月，国内移动互联网用户达7.5亿人，同比增长8.3%，增速同比放缓3.8pcts。2017年移动游戏用户规模达5.54亿人，同比增长4.9%，增速较2016年下滑11.0pcts。移动游戏用户占移动互联网用户的73.6%，同比下滑2.7pcts。随着移动智能终端市场的增速放缓及移动游戏用户的渗透率饱和，移动游戏整体从增量市场逐步转入存量市场，未来用户规模增长空间有限。 2008-2017年国内移动游戏市场规模 移动互联网用户规模及手游用户渗透率 ??ARPU值提升为移动游戏未来增长主要驱动。2017年，国内手游市场ARPU值达209.6元，同比增长39.3%，2013-2017年CAGR达55.0%。对标海外，2016年，日本、美国、韩国等成熟游戏市场移动游戏ARPU值达89.9/41.2/88.9美元，而国内市场2017年ARPU值仅为32.2美元（汇率=6.5），仍有提升空间。 2008-2017年移动游戏ARPU值情况 ??从整体游戏类型上看，MOBA和RPG类型有望继续保持稳定，战术竞技类游戏（“吃鸡”类游戏驱动和二次元（95/00后消费能力增强，亚文化消费逐渐成为主流消费）游戏有望兴起。 2016/2017年各类型移动游戏收入占比