第五章资本预算和投资决策.pptVIP

第五章资本预算和投资决策; 投资是企业发展和获取利润的基本途径，是企业最常见的经营和财务活动…… 投资于实业，购置厂房、机器设备、高新技术等，形成企业的固定资产、长期投资和无形资产； 购置原材料、辅助材料等短期资产，维持日常生产经营运转，形成企业的流动资产。 购买股票、债券、基金等，形成企业的金融资产。 ;实业投资决策的特点;资本预算; 学习资本预算技术和投资决策方法。掌握投资项目分析评价的具体思路和程序。重点掌握项目现金流的估计以及净现值分析法。;一、投???决策的思路和程序 假设你想寻找一个投资机会或投资项目，以开创自己的一份事业。你该如何做呢…… 寻找具有吸引力的项目,并实施政策\市场\技术\财务等方面的可行性分析。这都是你需要做的。 ;项目投资决策的程序;;（一）净现值法;净现值法的决策规则：;净现值法的决策规则：;净现值和贴现率的关系：; 项目投资所需资金可能有以下几种构成状况： 1、全部为自有资本：以权益资本成本率或投资者的必要报酬率作为贴现率。 2、全部为借入资金：以债务融资的资本成本作为贴现率。 3、部分自有资本，部分借入：有三种处理方案;总投资=自有资本+借入资本;总投资=自有资本+借入资本;总投资=自有资本+借入资本; 优点：考虑了资金的时间价值，能够反映各投资方案的贴现后净收益。即扣除了资本成本后的净收益。