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上市公司再融资风险防范论文 [摘要]上市公司再融资是资本市场的一大功能，同时在我国特定的资本市场环境下，一直以来都被广泛关注。本文从财务管理的角度分析我国上市再融资两种特定方式上的优缺点，并对我国上市公司再融资过程中风险的防范进行思考。 [关键词]股票增发分离交易可转债资金成本财务风险 2008年，对于中国的证券市场而言注定是不平凡的一年。中国人民币在2008年加速升值，而世界经济正由于美国次级债问题出现了衰退迹象，全球经济正面临通货膨胀的挑战。中国的证券市场在牛市里也经历着严峻的考验，高通货膨胀率正考验着中国经济的发展。正在这种背景下，一些上市公司进行巨额再融资，一时引发了牛市的大回调。 据Wind数据统计显示，自2007年6月以来，剔除增发预案未被通过和已公布方案停止实施的公司，一年来，沪深两市共有220家A股公司计划实施定向增发177次、公募增发43次。以6月12日的收盘价计算，剔除4家尚处停牌的公司，在99家公布了增发价格的公司中，目前已有70家公司的收盘价跌破了预计增发价，占比高达70.71%。资本市场的融资功能在这样的状况下，无法发挥其应有的作用，同时，不仅给投资者带来了巨大的损失，也给上市公司带来了损失。为什么上市公司更乐于选择股票增发，而极少采用分离交易可转债方式进行资金筹集，这种现象的背后值得我们进行思考。 本文