养老保险行业市场发展分析报告八.doc

养老保险行业市场发展分析报告八 2021年5月 1 我国养老压力与日俱增，养老体系亟待破局 1.1 我国人口老龄化形势严峻 我国自 2000 年步入老龄化社会，65 岁以上老龄人口加速增长，人口老龄化速度空前。根据联合国对人口 老龄化的定义，当一个国家或地区 65 岁及以上老年人口数量占总人口比例超过 7%时，则意味着该国家或地区 人口进入老龄化。2000 年，我国 65 岁及以上人口占比达到了 7.1%，正式步入老龄化社会。进入 21 世纪，我国 老龄人口加速增长：65 岁及以上的人口从 2000 年的 0.6 亿人增长到 2020 年的 1.9 亿人，增速从 1.6%增长到 8.3%； 2001-2010 年中国老龄化程度年均增速为 0.2%，2011-2020 年年均增速为 0.5%，2020 年，65 岁以上人 口占比达到 19.7%，同比增长 0.9%，老龄化程度持续加深。 图表 1：我国生育率下降 图表 2：我国 65 岁以上人口占比加速提升 25 65岁及以上人口总数（亿，左轴） 65岁及以上人口增速（%，右轴） 21.06 20 2.5 2 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 15 10 5 1.5 1 10.48 0.5 0 0 资料来源：国家统计局、市场研究部 资料来源：国家统计局、市场研究部 我国人口金字塔逐渐向纺锤形过渡，老年抚养压力增加。我国的人口结构逐渐由正三角形向纺锤形过渡， 呈现出底部收缩、上部变宽的形态。随着劳动人口逐渐步入老龄、进入成年的劳动人口比例下降，我国老年抚 养比1从 1990 年的 8.4%上升到 2020 年的 19.7%。人口老龄化加剧，带来了养老金支出的不断上升，而老年抚养 比的提高减少了养老金的收入，我国养老的财政压力提升。 图表 3：2000 年我国人口年龄金字塔 图表 4：2019 年我国人口年龄金字塔 女（%） 男（%） 女（%） 男（%） 80及以上 80及以上 70-74 70-74 60-64 50-54 40-44 30-34 20-24 10-14 0-4 60-64 50-54 40-44 30-34 20-24 10-14 0-4 -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6. -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 资料来源：国家统计局、市场研究部 资料来源：国家统计局、市场研究部 1 老年抚养比=65 岁以上老年人口数量/15-64 岁人口数量，用以表示每 100 名劳动年龄人口要负担多少名老年人。 1.2 全国养老金缺口显现，多省缺口扩大 基本养老金当期结余呈现下滑趋势，2020 年全国性缺口首现。除 2017、2018 年外，近十年我国基本养老 保险基金收入增速低于支出增速，且基本养老保险基金当期结余呈现趋势性下滑，养老金缺口较大。2020 年， 我国基本养老保险基金收入大幅下降，仅为 48742 亿元，yoy-14.5%，而基本养老保险基金支出不减反增，达到 54563 亿元，yoy+4.2%。同期，养老基金首次出现当期结余为负的养老金缺口，缺口额达 5821 亿元。 图表 5：基本养老金收支规模及增速 图表 6：基本养老金当期结余 基本养老保险基金当期结余（亿元） 10000 8000 6000 4000 2000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -2000 -4000 -6000 -8000 -10.0% -20.0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 资料来源：人社部、市场研究部 资料来源：人社部、市场研究部 城镇职工基本养老金对财政补贴依赖大，扣除中央补贴，2014 年即显现缺口。城镇职工基本养老金作为我 国养老保障体系的重要组成部分，其收入和开支占总养老基金的 90%以上。城镇基本养老金对中央财政补贴的 依赖较大，财政部通过直接调拨资金的方式补贴城镇职工基本养老金：2011-2019 年，财政补贴占城镇职工养老 金收入之比平均为 16.4%，扣除财政补贴后，城镇职工基本养老金在 2014 年仅结余 7 亿元，2015-2017 连续三 年当期结余为负，养老金缺口的趋势初步显现。2018 年，国务院颁布《关于建立企业职工基本养老保险基金中 央调剂制度的通知》，在现行中央财政补助政策和补助方式保持不变的基础上，建立中央调剂基金，对各省份养 老保险基金进行适度调剂，确保基本养老金按时