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汇率风险案例 汇率风险案例 汇率风险案例 汇率颠簸风险防备意识冷淡致使巨额损失 【纲要】 我某外贸企业代理国内某客户从比利时入口设施一台， 计价钱币为比利时法郎。 在合同 履行过程中，对方提出缓期交货，我方用户表示默认，未做书面合同改正文件。后因比利时 法郎增值，我出入口企业不得不比订约时多支出了 31 万美元。 【案情】 1993 年 10 月，我某出入口企业代理客户入口比利时纺织机械设施一台，合同商定：总 价为 99，248，比利时法郎；价钱条件为 FOB 安物卫普；支付方式为 100%信用证；最迟装 运期为 1994 年 4 月 25 日。 1994 年元月，我方开出 100%合同金额的不行撤除信用证，信用证有效期为 1994 年 5 月5日。 （开证日汇率美元对照利时法郎为 1： 36）。 1994 年 3 月初，卖方提出缓期交货恳求， 我方用户口头赞同卖方恳求， 缓期 31 天交货。 我出入口企业对此默认，但未作书面合同改正文件。 3 月尾，我出入口企业依据用户要求对信用证作了相应改正：最迟装运期改为  5 月  26 日，信用证有效期展至  1994  年  6 月  21 日。 时至  4 月下旬，比利时法郎汇率发生颠簸，  4 月  25 日为  1：35（ USD/BFR），随后一路 上扬。 5 月  21 日货物装运，  5月26  日卖方交单议付，同日汇率涨为  1：32（ USD/BFR）。在此 时期， 我出入口企业多次建议用户作套期保值，  并与银行联系做好了相应准备。  但用户却一 直抱侥幸心理，希望比利时法郎能够下跌。故未接受出入口企业的建议。 卖方交单后，经我方审查无误，单证严格符合，无拒付原因，于是我出入口企业于 6 月 3 日通知银行承付并告用户准备接货，用户却通知银行止付。因该笔货款是开证行贷款，开证时作为押金划入用户的外汇押金帐户。故我出入口企业承付不可以兑现。 后议付行及卖方不停向我方催付。 7 月中旬，卖方派员与我方洽商。经频频磋商我方不 得不一样意承付了信用证金额， 支出美金 310 余万元。 同时我出入口企业依据合同向卖方提出 延缓交货罚金要求 BFRl，984，（按每 7 天罚金 %合同额计），约合 62，000. 00 美元（汇 率为 1： 32）。最后卖方仅赞同供给价值 3 万美元的零配件作为赔偿。此合同我方直接经济 损负约 31 万美元，我银行及出入口企业的信用也遇到严重伤害。 【剖析】 本案是汇率颠簸的风险造成货物买卖损失的典型事例， 但在风险出现时， 原来有可能避 免或减少的损失又因为代理关系及资本根源的特别性使得我方延缓了机遇。 纵观项目运作全 过程，我方有以下失误： 第一， 计价支付钱币采纳不妥。在国际货物买卖中，计价及支付钱币选择是特别重要 的。计价钱币往常与支付钱币为同一种钱币， 这些钱币能够是出口国钱币或入口国钱币， 也 能够是第三国的钱币， 由买卖两方磋商确立。 在目前国际金融市场广泛推行浮动汇率制的情 况下， 买卖两方都将肩负必定的汇率变化风险。所以，作为交易的两方当事人，在选择使用 何种钱币时， 就不得不考虑钱币汇价的风险。 第一，应试虑所采纳的钱币是否是可自由兑换 的钱币；其次，对可自由兑换的钱币要考虑其稳固性。 特别是在远期交货的大宗货物买卖中， 采纳汇率稳固的钱币作为支付钱币， 是国际货物买卖合同洽商的基根源则， 也是买卖两方都 易于接受的条件。 除非我们能够展望某种钱币在交货期会发生贬值， 为获得汇率变化的利益 而采纳某种钱币。即往常所说的“入口选软币，出口选硬币”，但这不过一方面的希望，而 且应成立在对所选钱币汇率变化趋向的充足研究之上。 但实质上交易的对方也会作出相应试 虑。所以我们说， 当以货物买卖为目的的合同金额较大时， 采纳汇率稳固的钱币支付是比较 现实的。 在本案中， 合同金额近 300 万美元， 交货期为签约后 6 个月。我方在未对汇率做任 何研究的状况下， 接受以比利时法郎为支付钱币的交易条件， 这就给合同留下了汇率风险损 失的隐患。因为比利时法郎在国际金融市场上不属于币值稳固的钱币。 第二，草率接受缓期交货条件，使风险成为现实。当交货前卖方提出延缓交货恳求时， 我方仍未意识到合同的潜伏风险， 无条件地接受了卖方的要求， 虽未做书面的合同改正但却 按卖方提出的条件改正了信用证。 这时若意识到汇率风险， 则完整应以汇率风险由卖方肩负 作为接受延缓交货的条件， 实质状况证明： 正是这无条件地接受缓期交货使得我方的汇率风 险变为现实。 第三， 对风险没有采纳相应的保值举措， 造成重要损失。 在国际货物买卖中， 为防备汇 率改动而带来的损失，能够采纳远期外汇买卖等外汇保值举措。在