建筑减隔震行业竞争格局分析.docxVIP

建筑减隔震行业竞争格局分析 ? ? 一、减隔震技术有多重优势 ? ? 减隔震技术与传统抗震技术相比, 具备显著的优势. 传统抗震技术主要是通过增加建筑材料, 以结构件本身损坏为代价抗震, 而减隔震技术则通过隔震装置形成吸能层、耗能装置来耗散、吸收地震能量. 对比下来, 减隔震技术对于抗震效果最强能极大减少地震危害保护建筑物；且避免了建筑结构中钢结构、混凝土结构的过度使用, 具备较强的经济性. ? ? 隔震橡胶支座产品为行业主流产品. 根据国家住房和城乡建设部工程质量安全监管司统计, 中国2014年-2017年新建隔震减震建筑中, 隔震建筑占比均在70%以上, 全部采用建筑隔震橡胶支座产品, 隔震技术为目前国内减震、隔震领域的主流技术, 橡胶隔震支座为国内市场主流产品. 减、隔震技术与传统抗震技术对比 - 传统抗震技术 隔震技术 减震技术 抗震原理 “以刚克刚”增加钢筋、混泥土、钢结构等建筑材料的用量来增强建筑结构构件的强度以实现抵抗地震的 在建筑物的基础或下部结构和上部结构之间设置隔震装置，形成隔震层，隔离地震能量向上部结构传递，减少输入到上部结构的地震能量，同时延长上部结构的自振周期，降低上部结构的地震反应 在传统抗震技术体系中附加了消耗地震能量的装置 抗震效果 以结构构件本身的损坏为代价消耗地震能量，减轻地震反应 降低地震作用的50%-80% 降低地震作用的20%-30% 经济性 在高烈度区常造成建筑构件尺寸过大，导致建筑造价较高，且影响实际使用空间和建筑功能（防烈度每提高1度，将增加造价20%左右） 良好的经济性，购置和安装费用占成本的5%左右 经济性不明显，有可能增加工程造价 安全储备 在发生超过设计预估地震力的地震时，仍然会造成房屋倒塌、严重的人员伤亡和经济损失 安全储备大，震后建筑物不维修或简单维修即可恢复使用 安全储备小，震后仍需修复后才能使用 应用范围 应用范围广，可用于抗地震、抗风震 主要用于抗地震 应用范围广，可用于抗地震、抗风震 ? ? 减震、隔震技术各有适用范围, 综合考量橡胶隔震技术具备优势是行业主流. 目前建筑抗震领域传统抗震防震技术仍然占据主流地位, 减隔震技术作为更有效的抗震技术正在全球范围内被广泛推广应用；从技术原理、减震效果、成本投入、适用范围等因素分析, 隔震技术和减震技术各有其适用范围, 两者不存在完全的替代关系、对部分建筑存在一定互补关系. ? ? 隔震技术为目前国内减震、隔震领域的主流技术（根据国家住房和城乡建设部工程质量安全监管司统计, 中国2014年-2017年新建隔震减震建筑中, 隔震建筑占比均在70%以上）. 目前作为建筑减隔震技术研究发展最先进的日本和中国的周福霖院士为代表的广州大学等研究结构均在致力于橡胶隔震技术的推广和运用, 未来几年隔震橡胶支座预计依旧是行业的最主流技术. ? ? 二减隔震行业竞争格局 ? ? 综合产业链上游原材料和下游客户的获得、技术和人才壁垒特点来看减隔震行业有较强的进入壁垒, 很难出现黑马企业. ? ? （1）下游客户获取的潜在壁垒：从产业链角度看生产减隔震产品的主要原材料包括钢材、橡胶、铅锭、胶黏剂容易获得, 但是客户获取存在潜在的壁垒. 以震安科技为例, 下游业主主要集中在学校、医院、商住地产和机场一类公共建筑, 如果不是口碑良好、产品质量优秀的厂商很难进入这些最主要的客户的视野. 震安科技下游主要客户分布 ? ? 国内具备自主研发生产能力、持续时间较长的企业有隔震11家, 减震3家. 其中能获取财报信息的是主要可比公司一览中的四家. ? ? 时代新材主业并非减隔震产品, 相关产品主要集中在铁路减震设备；天铁股份的产品也主要集中在铁路减震设备；海德科技2018年营收的2亿中房屋隔震支座占7000万；路博科技2018年营收6300万中橡胶支座有1400万. 可比公司营业收入比较（亿元） 橡胶支座业务收入震安科技遥遥领先（亿元） ? ? 产品毛利率领先, 震安科技凭借着优秀的产品质量获得市场的认可, 另外背靠中国橡胶生产大省云南, 原材料成本较低, 橡胶支座业务毛利率大幅领先同业. 2018年, 震安科技该业务毛利率58%超过同行. 震安科技橡胶支座业务毛利率行业领先 震安科技ROE（摊薄）行业领先（%） ? ? 综合比较上述企业, 发现有不少企业是从传统橡胶制品企业、桥梁支座生产企业进 ? ? 入减隔震行业这条赛道的, 但这些企业因为半路出家, 产品具有局限于单纯的产品生产, 缺乏成套解决方案, 而且震安科技原材料、行业标准制定方面均有优势. ? ? （2）技术和人才壁垒：隔震产品需要考虑到经济性、安全性、建筑功能性、施工便利性等综合因素的影响, 因此, 隔震产品的前期设计和后期安装指导及维护等技术服务也尤为重要.