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PAGE PAGE 1 金融自由化的金融稳定诠释 一、自由化条件下金融风险加大  自由化实质上折射出了原有金融体系弊端。如垄断和低效、不良金融资产的存在以及监管滞后等。问题的实质在于：是维护金融管制和封闭从而使金融体系及其配置资源的低效率得以连续，还是实行金融自由化以提高金融体系及其配置资源的效率)金融构成现代经济的基础设施，为经济发展供应要素投入。金融的低效率必定会造成整个经济的低效而宏观经济的低效和不良必定给金融带来隐患。这些隐患可以因管制而不暴发。却无法消退，而有效的金融服务供应是经济稳定发展的前提条件。这正是各国纷纷放弃金融管制和封闭实行金融自由化的根本原因所在。实现金融自由化就必定对原有体制及该体制下形成的定式形成冲击，并将原有体制的弊端暴露出来。这就是实行自由化的成本，也是自由化加大金融风险的实质所在。自由化条件下金融机构利润下降、经营风险加大、冒险行为以及原有的不良资产等概莫能外。  自由化必定打破垄断，加剧竞争，原来既得利益者的利润必定下降，这是形成高效金融体系的自然过程和结果。惟其如此，才能促使原来的金融机构加强经营管理和提高资源配置效率。实现金融对外开放、引入外国竞争是要给本国金融机构以压力以提高效率和服务。竞争所引起的利润下降，会使一些金融机构出现亏损甚至破产，也会通过并购或新设立的方式出现新的金融机构。这一现象是通过竞争