第一节资金时间价值.pptxVIP

;目的与要求:;案例讨论：;资金的时间价值框架结构：;一、资金的时间价值的概念;资金的时间价值概念;资金的时间价值概念;案例分析：;;时间价值原理揭示了不同时点上资本之间的换算关系，是财务决策的基本依据。 ;二、资金时间价值的计算;;SI = P0(i)(n) = $1,000(.07)(2) = $140; FV = P0 + SI = $1,000 + $140 = $1,140 终值F V 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值.; P V 就是你当初存的$1,000 原始金额. 是今天的价值! 现值P V ??来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值.;案例讨论：;;;（二）复利?; 假设投资者按7%的复利把$1,000 存入银行 2 年，那么它的复利终值是多少？;FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07) = $1,070 复利 在第一年年末你得了$70的利息. 这与单利利息相等.;FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07) = $1,070 FV2 = FV1 (1+i) = P0 (1+i)1(1+i) = $1,000(1.07)(1.07) = P0 (1+i)2 = $1,000(1.07)2 = $1,144.90 在第2年你比单利利息多得 $4.90. ; FV1 = P0(1+i)1 FV2 = P0(1+i)2 F V 公式: FVn = P0 (1+i)n or FVn = P0 (FVIFi,n) -- （复利终值因子）见表 I;FVIFi,n 在书后可以查到.; FV2 = $1,000 (FVIF7%,2) = $1,000 (1.145) = $1,145 [四舍五入]; Julie Miller 想知道按 10% 的复利把$10,000存入银行， 5年后的终值是多少？;查表 : FV5 = $10,000 (FVIF10%, 5) = $10,000 (1.611) = $16,110 [四舍五入];假设 2 年后你需要$1,000. 那么现在按 7%复利，你要存多少钱？; PV0 = FV2 / (1+i)2 = $1,000 / (1.07)2 = $873.44; PV0 = FV1 / (1+i)1 PV0 = FV2 / (1+i)2 P V 公式: PV0 = FVn / (1+i)n or PV0 = FVn (PVIFi,n) -- （复利现值因子）见表 II;PVIFi,n 在书后的表中可查到.; PV2 = $1,000 (PVIF7%,2) = $1,000 (.873) = $873 [四舍五入];; Julie Miller 想知道如果按10% 的复利，5 年后的 $10,000 的现值是多少？; 用公式: PV0 = FVn / (1+i)n PV0 = $10,000 / (1+ 0.10)5 = $6,209.21 查表: PV0 = $10,000 (PVIF10%, 5) = $10,000 (.621) = $6,210.00 [四舍五入];案例：;案例：;;;;;（三）年金的概念;实例：;年金的种类;Parts of an Annuity;年金终值 年金终值 零存整取的本利和。 一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。;;;;案例：;案例：;偿债基金：为在约定的未来某一时点清偿某笔债务和积聚一定数额的资金而必须分次等额的存款准备金。 年金终值的逆运算 每年提取的偿债基金= 分次付款A;;; 第二种方法： A[(1+i)n+1-1]/ i-A = A[(F/A,i,n+1) -1] F 0 1 2 n-1 n A A A A 在0时点之前前沿一期，假设其起点为0′，同时在第n年末虚设一期，使其满足普