企业管理之资本管理.pptxVIP

第九章 资本管理;; 1.资本的概念 马克思的观点：资本是能够带来剩余价值的价值，是能够带来未来收益的价值，在资本主义生产关系中是一个特定的政治经济范畴，体现了资本家对工人的剥削关系 资本包含以下含义： （1）可以表现为各种形式的价值，可以是物，可以是货币，可以是有形的，也可以是无形的，但必须有价值 （2）能够带来价值增值（根本特征） （3）是一种生产要素，能够产生未来收益;;从资本的来源角度理解 包括自有资本和借入资本 ;;;;4.资本运营的概念;4.资本运营的概念;;如：甲企业效益好 ————扩大生产规模——兼并收购企业————资产重组————发行股票————技术改造和扩大生产规模———利润增加;6、资本运营的目标;利润最大化;所有者权益最大化;企业价值最大化;利润最大化、所有者权益最大化和企业价值最大化三者实质上是一致的，只有实现利润最大化，才能实现所有者权益最大化，才能实现企业价值最大化。 三者比较起来，企业价值最大化具有全面性，既考虑了货币时间价值，又考虑了投资的风险价值。利润最大化和所有者权益最大化两种目标比较易于衡量，企业价值最大化目标的衡量则比较复杂。 ;必须按照资本增值最大化原则实行资本运营;;;;;企业进行生产经营和资本运营的前提条件是要有足够数量的资本。因此，资本筹集是资本运营的首要环节。 企业应正确地进行筹资决策，正确地选择筹资来源渠道、筹资方式和筹资时机，测算筹资成本，衡量筹资风险。;资本投放是企业为获取所筹集资本的增值，而将资本投放到特定的项目中。 投资是维持企业生产经营的重要手段，是调整现有生产能力和结构，开发新产品，寻求新的经济和效益增长点的手段。;资本分配是指企业通过经营活动赚取收益，并将其在相关各方之间进行分配。 收益分配的结果，形成了国家所得税收入，投资者的投资报酬和企业的留用利润，涉及到国家、企业、投资者、职工等多方面的利益关系;对好的企业的追求 构建资本结构更为合理的企业 回避企业面临的各种风险 追寻新的资金来源 取得协同效应 了解资本市场的运作 提高管??者自身素质 ;;第二节 资本筹集;;1.筹资渠道;;;;;;浙江民间借贷 绍兴、台州、温州、杭州、宁波的大街上，挂着“典当”、“投资”等招牌的从事金融业务的钱庄。据估计，义乌一地就有此类机构数十家之多。浙江各地的都市报纸，每天都有接近两个版面的“金融担保公司”关于“贷款”业务的广告。 在民营经济发达的温州、台州、义乌等地，民间借贷更是司空见惯。 ;一项针对民间借贷的调查显示，目前温州企业运营资金构成中，自有资金、银行贷款、民间融资的比例，已从2006年的60∶24∶16，转变为54∶18∶28。在被调查的企业中，有一半以上曾有过民间融资行为。 浙江省政府金融办估计，浙江民间资本的具体规模在5000亿左右。 ;以血缘、亲缘和朋友圈为纽带结成的融资担保网络，“你中有我，我中有你”的连环担保圈盘根错节，把无数企业的资金链环环相扣地拴在一起。一旦有一家出事，就会影响一片。“这就好比我的引爆导火线装在你身上，你的导火线装在我身上，大家的导火线绑在一起。” ;;;2.筹资方式;;;;权益性筹资与债务筹资的区别是什么？; 4.长期筹资方式;债券筹资;吸收直接投资;长期借款;长期借款筹资的评价;;长期借款筹资的评价;债券融资;;;;;;;;;;融资租赁; 联营;股票筹资;;在此处输入标题内容;;;指非股份制企业以协议等形式吸收国家、法人、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。 投资者可以用现金、厂房、机器设备、材料物资、无形资产等多种方式向企业投资。;留存收益;项目融资（BOT）;短期筹资方式;票据贴现;商业信用;;;;;;;;;;票据贴现;你销售一批商品，购货方开给你一张6个月承兑的商业汇款，3个月以后，你急需一笔资金，就可以将这张商业汇票交给银行，银行扣取贴现利息后，你就可以得到这笔资金;;短期借款的优缺点 优点：筹资速度快 取得较简单 缺点：财务风险大 资本成本高，实际利率 大于名义利率 ;;;;;早期经历 ;创建本色;;;一审详情 ;;减为无期徒刑 ;第三节 资本投放;;;;2.企业投资应考虑的主要因素;;;;3.企业投资的原则;;4.实业投资;;;;5.证券投资;债券投资;;;6.股票投资;;;;;;;;7.期权投资;;;;;;8.产权投资;;;;;;第四节 资本的分配;;;;;;;;;