低风险FOF产品方案设计，目标最大回撤3%以内的投资策略.docxVIP

低风险 FOF 存在的意义 FOF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF 并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，其具备较强的风险分散性，可以实现跨市场、跨品种、多策略的多元化投资。 低风险 FOF 的发展现状：FOF 低风险规模大 截止到目前我国市场共发行了 217 只公募 FOF 产品，发行的 FOF 分为目标日期 FOF，目标风险 FOF 和混合型 FOF 产品。根据 Wind 数据，其中目标日期 FOF 现存续 67 只，而目标风险 FOF 存续 79 只，混合型 FOF 为 71 只（去掉 A，C 类重复计算的部分为 48 只）。 图 1 公募 FOF 基金分类及占比 25%34%41%目标日期FO 25% 34% 41% 目标风险FOF 混合型 FOF 数据来源：，Wind 资讯 为了更好的研究 FOF 市场以及定义 FOF 的类型与特征，我们又在 Wind原有的分类上做了一些改进，按照如下指标对 FOF 基金的风险进行了筛选。 对于目标日期型 FOF，我们将到期日在 2040 年及以前的产品定义为低风险 FOF，其余归为中高风险 FOF。 对于目标风险型 FOF，我们筛选出名称中带有“稳健”二字的目标风险 FOF，然后按照波动率指标，选出其中波动率低于 6.5