金融工程案例国债买断式回购 .pptxVIP

指导教师：陈淼鑫制作人：刘琛2004年5月20日，买断式回购正式登陆银行间债券市场。2004年12月6日，上海证券交易所推出国债买断式回购业务 -------为交易者提供了一种避险和作空的可能 国债买断式回购买断式回购 VS. 封闭式回购买断式回购的作空机制买断式回购的主要功能买断式回购蕴含的风险分析何为买断式回购？ 债券买断式回购是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。 1.债券所有权是否发生转移封闭式回购 ——用于回购的债券的所有权并不发生转移，卖方的债券在交易过程中处于质押状态，买方无权对债券进行处置。回购期间的利息收入也依然属于融资方所有。买断式回购——用于回购的债券的所有权发生转移，逆回购方能够自主利用债券进行交易。回购期间债券的利息收入，以及债券处置权等也随着所有权的转移而转移到了融券方手中。 2．满足交易者的交易目的不同 封闭式回购 ——仅有融资功能 买断式回购——“实券过户” 具有融资和融券双重功能。 9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。10、市场销售中最重要的字就是“问”。11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。12、在购买时，你可以用