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国资管理财务风险论文 一、财务风险动因分析 1.资金结构不合理。资金结构指的是企业各种资金的构成及其比例关系,总的来看资金结构分为负债资金和权益资金两类,合理的企业资金结构,一是要求负债资金与权益资金比例要科学合理,二是要求长短期负债资金的利用要科学合理,我国由于历史原因,国有企业的资本金不足较为普遍,同时由于国家“拨转贷”政策的支持,国有企业大多负债经营,包括日常经营和技术改造、升级,致使企业负债资金与权益资金比例严重失衡,还本负息的负担沉重,形成了巨大财务风险,严重阻碍了企业的生存和发展。2.企业核心竞争力弱,资产盈利能力低。市场经济条件下,国有企业原有的行业或商品垄断经营逐渐被打破,国有企业经营行为受国家政策保护逐渐减少,并且我国已加入WTO,面临的竞争对手多而强大,不确定性非常明显。企业需要通过战略决策、产品开发、市场营销、内部管控来进行生产经营,在这种形势下,我国部分国企市场经济和竞争意识尚未形成,风险意识不强、防范体系尚未健全,市场运作不熟悉,加之战略目标模糊,主业不突出,导致核心竞争能力较弱,从而导致资产盈利能力低、收益差。3.经营管理不善。有些国有企业由于高速发展而疏于管理或不重视股东权益,经营粗放、管理失控,出现乱投资、乱担保、乱赊账的“三乱”现象,造成了大量不良投资、不良债权和或有负债,巨额货币资金被占压,进而导致财务风险,严重的使企业的资金流断裂,陷入财务危机。这种局面形成的原因很多,主要体现为:部分企业领导违法乱纪,企业管理失控,交易质量低下、无序赊账导致企业有收益,却少有货币资金流入,积淀下巨额逾期应收账款,占压资金,影响企业正常持续经营;乱投资,许多项目投资缺乏充分论证和科学决策,致使不少投资项目只有资本性支出,却无投资收益;因乱担保而承担了大量替人偿债的无限连带责任。最终导致公司资金流断裂,形成了财务危机。所以管理混乱、缺乏监督、有章不循、无章可依,是财务风险产生的必然根源。4.存货管理不善。企业的不良库存是企业经营中的一大陷阱,部分国有企业缺乏有效的业务管理流程,生产流程或是贸易流程不是以市场需求为起点,或虽以市场需求为起点但不能准确预测市场需求量和自身在市场中地位及所占有的市场份额和所服务的客户群,销售不畅,致使库存积压,周转效率低下,从而占压大量资金,如果超过企业承受的程度,就会产生财务风险。 二、国资管理改革中财务风险的防范措施 1.确定合理的资金结构。企业资金结构是否合理关系到企业的报酬率和风险,良好的资金结构可以促进企业价值的增加,不当的资金结构则可能会把企业引向破产的边缘。因此企业需要科学、理性地确定资金结构,减少因权益资金和负债资金失衡而导致的财务风险。目前确定资金结构的方法有:每股盈余无差别点法和比较资金成本法。每股盈余无差别点法要计算出每股盈余无差异点,所谓每股收益无差别点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平,可以用销售量或息税前利润来表示。每股收益的计算公式为:EPS=(S—VC—F—I)(1—T)/N=(EBIT—I)(l—T)/N。式中:S一销售额;VC一变动成本;F一固定成本;I一利息;N—流通在外的普通股股数;EBIT一息税前利润;T一税率;EPS一每股收益。当企业盈余能力大于此点时,采用负债方式筹集资金较为有利,当企业盈余能力小于此点时,不应再增加负债而宜发行普通股票增加权益资金为宜。比较资金成本法即企业在筹资决策前,分别计算事先拟定的若干备选方案的加权平均资金成本,并根据加权平均资金成本的高低来确定资金结构的方法。其计算公式为Kw=∑KjWj,Kw=加权平均资本成本;Kj=第j个备选方案的资本成本;Wj=第j个方案筹集资金占总共筹集的比重。这种方法通俗易懂,计算也不复杂,是确定资金结构的一种常用方法。2.加强财务管理,建立事前财务预警机制。首先,提高管理会计的应用水平,建立财务信息网络系统,为管理者计划、决策、评价、控制提供准确有效的信息支持。企业在进行投资计划、筹资决策时,要充分利用管理会计提供的信息进行系统而科学的论证,做到慎之又慎,充分估计未来各种不确定因素对企业获利水平可能产生的负面影响,重视资金成本管理和分析;企业负债规模要适度,储备库存要合理,决不能为片面追求利润最大而使企业过度负债。其次,做好应收账款管理,降低财务风险。对客户统一、分类管理,并对客户采用授信制度,彻底解决无序赊账问题。企业可成立一个风险管理控制部门,专门了解调查客户的资信及经营情况,对其资信进行评估,并按其资信好坏将客户分为几类,确定对其赊账的金额及期限,加快应收账款回收,以减少不良债务,加快资金周转。同时,将应收账款的回收与销售人员的业绩及薪水挂钩,使企业的财务风险降到最低。最后,加强财务分析,建立财务风险预警系统。一个有效的财务预警系统