国际金融实务讲义课件.pptxVIP

国 际 金 融 实 务;参考资料;了解外汇交易货币、时间、参加者，掌握交易规则 熟悉外汇交易的战略和技巧 了解外汇交易的组织与管理，掌握外汇交易的程序 了解外汇交易的种类 ;1.1 外汇交易的惯例;1.1.1 交易货币 ;1.1.2 交易时间;外汇交易者在一个交易日中，应特别关注的交易时间有： 早上亚洲市场的开盘 下午欧洲市场的开盘 晚上纽约市场的开盘 次日凌晨纽约市场的收盘 在一个交易周中，交易者应关注的交易时间有： 星期一早上悉尼市场的开盘 星期五晚上纽约外汇行情;1.1.3 外汇交易的参加者 ;1.1.3 外汇交易的参加者 ;规则一 外汇交易中的报价，是外汇交易中双方兑换货币成交的价格。 规则二 使用统一的标价方法(直接标价法、间接标价法、美元标价法)。 规则三 交易额通常以100万美元为单位进行买卖。 规则四 交易双方必须恪守信用，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销。 规则五 交易术语规范化。 ;短期经营战略（Short-term Strategies) 是集中对市场流动性进行分析，着重从行情与短期波动的角度进行研究，进而在外汇市场进行交易。 长期经营战略（Long-term Strategies）是根据潜在的基本趋势而定的。长期经营与短期经营的重要区别是基本头寸的流动性问题。 ;交易对手的选择 ;1.2.2 外汇交易技巧 ;1.2.2 外汇交易技巧 ;1.2.2 外汇交易技巧 ;目前的外汇交易大都借助先进的交易设备在无形市场中完成，不受交易场所的限制。;银行同业间交易程序 ;即期外汇交易（Spot Foreign Exchange Transaction），是指买卖双方成交后于当日或两个营业日以内进行实际交割的行为。即期外汇交易的汇率称作即期汇率或现汇汇率。 远期外汇交易（Forward Foreign Exchange Transaction），是指买卖双方先订立外汇交易合约，规定交易数量、期限和汇率等，到约定日期按合约进行实际交割的行为。远期外汇交易的汇率称作远期汇率。 ;套汇交易（Arbitrage）：是指利用不同外汇市场之间不同货币种类，汇率差异而进行的低买高卖，套取差价利润的外汇交易。套汇交易有助于调拨外汇头寸，增加外汇收益和防止汇率风险。套汇的种类分为直接套汇、间接套汇。 套利交易（Interest Arbitrage Transaction）：是指投资者利用不同国家金融市场短期利率水平的不同，把资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利差的外汇交易。 ;掉期交易又称时间套汇，它涉及到外汇的即期和远期交易的综合运用。具体讲，在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇，其目的并非为获利，而是轧平外汇头寸，防止由于汇率变动所带来的损失。 ;外汇期货交易（Foreign Futures Contracts）与外汇远期交易虽然名称相近，但却是另一种避免汇率风险的交易工具。它是由交易双方在固定的期货交易所内，通过经纪人买进或卖出某种外币的期货合同，每日按期货市场市价结算当日盈亏并进行收付，在未来指定日期按当时的市场进行交割。 ;外汇期权交易（Currency Options）是指交易双方按商定的汇率就将来在约定的某段时间内或某一天是否购买或出售某种货币的选择权预先达成一个合约。 期货合同赋予合同买方的是一种义务 ，无论合同到期时市场形势对他有利还是不利，都必须如约履行合同，买卖金融工具 。 而期权交易恰恰避免了这一点 ，如果合同成交后形势一直于合同买方不利，则买方可以不行使合同，让合同自然失效，损失的仅是签订合同时付出的手续费。 ;互换交易（Swap Transaction）曾被西方金融界誉为80年代最重要的金融创新，它是降低长期筹资成本及债务管理中防范利率、汇率风险的最有效金融工具之一。它是交易双方按市场行情通过预约，在一定时期内相互交换货币或利率的金融工具。 互换交易有两种主要类型： 货币互换 利率互换; 远期利率协议（Forward Rate Agreement）也是20世纪80年代后产生的金融创新品种之一。远期利率协议是一种合约，在合约中，双方协定某种利率，在将来特定时候（清算日），按特定的期限支付某一名义借款的利息。; 第2章 即期、远期和掉期外汇交易;本章学习目标 ;2.1 即期外汇交易 ;2.1.1 即期外汇交易的概念;2.1.2 即期外汇交易的报价;;3、汇率的三种表示方法;4、交叉汇率的计算;;2.1.3 即期外汇市场上的套期保值;2.1.4 即期外汇市场上的投机操作;远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立即办理交割，而是预先签订合约，先行约定各种