烽火通信注入长期发展活力 强烈推荐评级.pdfVIP

证券研究报告/ 公司点评报告 [Table_MainInfo] 2016 年 10 月 12 日 烽火通信 （600498 ） 强烈推荐 行业：通信传输设备 作者 [Table_Title] [Table_Author] 云网一体战略持续推进，注入长期发展 署名人：周明 S0960516030001 活力 0755 zhouming@ 参与人：余伟民 [Table_Summary] 事件：我们看好烽火通信在通信网络和云计算方面的突出综合实力，在云网一 S0960115090015 体化戓略的持续推迚下，公司将从单纯的通信设备提供商升级为 ICT 综合服务 010 商，其业务有望跨越行业周期，实现持续高速增长。 yuweimin@ 参与人：容志能 S0960116050010 投资要点 ： 0755  市场普遍仅仅关注烽火通信的光通信业务 ，而忽视了公司在云计算方面的 rongzhineng@ [Table_Target] 43 突出竞争实力。我们认为，基于通信领域的技术积累，公司目前在云计算等方 6 －12 个月目标价： 当前股价： 29.80 面实力突出 ，云网一体化戓略的推迚将迚一步给公司的长期发展注入持续活力。 27.60 评级调整： 维持 原因 ：（1 ）综合实力突出，云网一体化能力快速提升。目前烽火体系中软件人 [Table_BaseInfo] 员比例已达到研发人员比例 95%以上，公司丌仅在通信传输和数据处理方面能 基本资料