中国公司境外上市法律监管研究导论.docx

? ? ? ? ? 中国公司境外上市法律监管研究导论 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 问题的提出 德国著名法律史学家茹瑟夫·科勒说过，“股份公司是一种使其他一切形式都黯然失色的组织。可以说，以其财政力量，能征服整个世界”。[1]无论该评价在何种情况下产生，它至少可以说是世人对于股份公司制度敬仰心态的一种写照。股份公司是一种公司类型，是公司能够进入证券市场上市融资的基本条件。上市作为公司的融资途径之一，为公司源源不断地输送财富，使公司的财政力量得以壮大。 公司上市的发展历程是建立在证券市场发展基础之上的。 证券市场最早发端于经济发达的西方国家。英国的证券市场发展很早，在16世纪中期，英国商人所组建的专营海外贸易的合股公司就通过发行股票来筹集资金。1689年，英国的商人在伦敦城内一家名叫新乔纳森的咖啡馆内进行了首次证券交易。1698年，伦敦出现证券经纪人，并在各咖啡馆进行证券挂牌交易。[2]当时交易的主要是政府发行的债券，也有少量股票。1773年，证券交易场所迁入司威丁街的一幢建筑内。1802年定名为“伦敦证券交易所”。此后，英国证券发行与交易由分散走向集中，证券业迅速发展。美国证券市场的产生可以追溯到18世纪末，它发端于费城，形成于纽约。美国证券市场在早期阶段处于无政府管理状态，具有明显的自发性质。[3]1860～1865年，美国南北战争期